下文阴影部分为莫尼塔公司提供的分析意见。
亚洲
默克尔开启第7次访华契合中国发展西部战略。
国务院兵分八路全面督查，打通政策落实最后一公里；督察工作于7月5日完成。
传央行向工行国开行定向发1000亿元央票，路透称实为央行向工行续发500亿元央票，非收紧政策。
继宣布总量100家后，证监会再次向市场明确IPO发行节奏，单月新股IPO不超过20家，均衡发行的模式有利于稳定投资者预期，而打新也将继续成为稳定的收益来源。上周四市场传言央行向工行发行三年期定向央票，引发部分投资者对央行政策态度担忧，实际是锁定多年专项票据的续做，并无多少政策信号包含在内，在6月存款准备金补缴完成后，宽松政策氛围仍是市场主基调。
上海自贸区金融改革下一站：搭建国际化资本市场。
青岛港骗贷案外资行风险敞口5亿美元，中资行更甚；德诚矿业涉案金额45亿美元，贷款多来自中资行。
14条铁路近期集中开工地方政府频频拜会铁总。
铁路投资是政府稳增长推动基础设施建设的一个重要部分，2014年铁路投资目标已经连续3次上调，累计上调1700亿元，这部分增量相当于2013年GDP的0.3%，尽管2013年三季度GDP环比增速较高，今年政府通过财政支出节奏的调整将对三季度GDP继续形成支撑，预计三季度GDP仍将保持在7.4%左右。
证监会：2014年下半年新股单月发行不超20家首提强制退市和主动退市。
欧洲
德拉吉的新对手：欧洲央行德国执委称近期不需QE。
在欧洲货币政策上，德国向来偏向鹰派，因为在欧洲经济内部不平衡结构中，德国经济面对的货币体系实际上是相对偏宽松的。目前欧洲所面对的货币金融环境是，欧央行继续宽松货币，屏蔽通缩和尾部风险，而德国强调银行压力测试等监管。这意味着，欧洲经济迈向增长方向的步伐将较为缓慢，短期内很难有惊喜。
普京在美国独立日发表声明称希望改善与美国关系，虽然存在分歧。
法国央行行长：强势欧元影响欧元区经济和通胀，欧元贬值合理；美国处罚法巴可能加速去美元化。
欧洲第二大石油生产商道达尔CEO称，没有理由以美元来支付石油款项。
乌军夺取亲俄派在乌东部Slaviansk大本营；乌总统称其转折点，乌军将从亲俄派手中夺回更多领土。
全球
国际货币基金组织主席拉加德暗示可能下调全球经济增速预期，因为投资依然疲软。
尽管实际GDP在全球金融危机后有所恢复，但数据显示全球主要经济体名义GDP对应的是历史上的衰退时期，这可以说是全球经济"新常态"。在联储加息2-3次之前，这种"新常态"很可能将维持。Bloomberg当前所显示的投资者一致性预期还在不断下调全球2014年经济增长预测，同时世界银行在1月和5月的两份报告中也显示其将全球GDP增速由3.7%下调至3.4%，在公布的20个国家中，世行下调了13个国家的2014年预测，只上调了4个。我们预期全球经济要走出这样的"新常态"仍然需要较长时间。
全球金融市场回顾：
德国DAX指数跌0.20%；英国富时100指数涨0.01%；法国CAC40指数跌0.47%。
人民币兑美元收报6.2043，上涨0.14%，上日收报6.2129。
上周全周标普500指数上涨1.25%，纳指上涨2%。从板块方面来看，全周表现最好的是零售板块和半导体产品与设备板块，表现最差的是公用事业板块和房地产板块，表现最好与最差的板块全周收益相差接近6%，并且呈现出防御强于周期的板块特征。上周报出的美国经济数据大多仍然偏正面，显示了美国经济仍然处于持续的改善中，我们认为之后美国经济仍将延续这样的趋势，同时美股从中期来看仍然有上行空间。
周五A股市场出现小幅回调，截止收盘为止，沪指报2059点，跌0.19%，成交836亿元，深成指报7334点，跌0.02%，成交1299亿元，创业板指数报1412点，跌0.77%，终结6连阳。板块方面，次新股、充电桩、智能机器等板块上涨，中韩自贸、交通设施、船舶等板块下跌。
虽然周五周五行情略显平淡，缩量回调走势基本正常，在政策暖风和经济企稳对市场构成托底的背景下，即便指数难以快速突破，调整空间也相对有限。而在震荡格局下，题材炒作将借政策利好继续升温。
全球经济和金融资产追踪：
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Daily Scope：商品核心观点——"宽货币，紧信用"的低波动市场
今年以来，金融市场进入到一个波动率逐渐走低的市场环境。无论是国内还是海外，无论是二季度的黑色金属，还是上半年的原油价格，基本都处于波动率偏低的水平。低波动的原因，从宏观角度来看，实际上与主要央行的货币政策取向有关。一方面，美联储、日央行、欧央行相继大幅货币宽松，屏蔽通缩和尾部风险，二季度国内人民银行也逐渐加入到这一队伍当中，告诉市场经济过快下滑是不允许出现的事情。另一方面，各国的金融体系监管加强成为趋势，上周美联储主席耶伦在IMF讲话提到"货币政策作为一项政策工具，在维护金融稳定上，面临重大限制。所谓的宏观审慎政策应该担任主角"；而欧央行在不断通过银行压力测试，保证金融体系监管；今年中国央行也加入到监管队伍，表外业务的限制可以看作信用监管，防止地产和平台的加速膨胀。
在上述体系环境下，经济增长下限被货币宽松封住，而由于金融体系监管的加强，增长也很难看到惊喜。全球经济增长预测从年初到现在，不断被下调，也反映了上述问题。
从国内经济角度来看，近期PMI数据的改善，能否转化为更加显著的经济改善（如GDP增速加速0.3%以上，目前我们预期三季度经济改善在0-0.1%），实际需要考虑的在上述"宽货币，紧信用"环境下，经济的驱动能力。参照美国的情况，美国经济在年初被普遍看好，尽管一季度大幅不及预期可能因为天气的影响，但二季度经济也没有市场之前预期的乐观。而本轮国内经济的企稳，主要来自财政对基建的支撑和补库存所带来的影响。监管加强对经济弹性较大部分——投资，特别是地产投资，制约仍然明显。这意味着我们还无法预期本轮工业品反弹，建立的宏观基础出现了实质改善。
从微观层面来看，最新的莫尼塔草根调研显示，6月份工业企业销售情况较前几个月略显积极。前期持续恶化的地产、银行的反馈都显露出些许正面的迹象。地产方面，6月北京、上海、广州的开发商反馈销售小幅回暖；城商行反馈企业信贷需求略有改善,这都是前几个月没有看到的正面信号。微观调研符合我们上述的判断，经济在企稳，但改善力度尚弱。
在目前偏向做多的市场环境下，供需结构发生实质改变的强势品种，仍然是配置重点。一个是PTA，从目前聚酯工厂和PTA工厂开工率计算，现阶段不到65%的PTA开工率造成的就是供给短缺的情况。尽管上周PX出现了暴涨暴跌的情况，但从市场表现来看，市场逻辑最终还是回归到了供需结构上。另一个是铜，目前铜库存偏低，同时青岛事件造成保税区库存被暂压，以及信用证开具拖延，海外供给无法快速流入。上述因素制造了短期供给偏紧的环境。
综上所述，我们维持前期"缺乏信心的10度角反弹"判断，目前从宏观和微观调研尚无法预期经济呈现较强幅度的改善。在品种当中，供需结构发生实质改变的强势品种，仍然是配置重点。
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