华尔街见闻: 中国金融风险创历史新高

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中国金融风险创历史新高 Jul 28th 2014, 11:57, by alanyitianzhu 纽约大学Stern商学院的波动性实验室有一种测量金融风险的特殊方式。 其背后的逻辑是，测量一个国家在遇到一场金融危机时，其股价以及股票之间协方差的变化。（其对金融危机的定义是，股市在6个月内下跌40%。） 然后，波动性实验室将股价下跌的价值与公司的流动资产和流动负债进行比较，计算将需要多少额外资金，来保持公司的偿付能力。这些金额的总和就代表了一个国家整体在该时点的系统性风险。 下图为美国的数据。在2008年秋天，其达到1万亿美元，随后，系统性风险大幅降低，跌至3000亿美元。 相比之下，欧债危机使得欧洲在2011-2012年的表现接近2008年。目前，欧洲的金额维持在1.3万亿美元的高位。 然而，真正值得关注的是中国。中国的系统性风险金额已经创下历史新高。这看来或许是中国银行负债不断攀升，公司估值却表现脆弱的结果。 文章分类:  欧洲 美国 中国 市场 自由标签:  纽约大学 金融风险

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