暴跌的印度卢比是这几天最大的财经新闻,我试图能够追上这股潮流。但我立刻想到的问题却是,为何要感到恐慌?
是的,卢比在短时间内大幅下跌,其他新兴市场货币也是如此。事实上,相比于另一个新兴市场大国巴西,印度货币的波动幅度并不大。
我们或多或少的明白当前的问题;首先,发达国家跌入长期衰退,这导致了极低的利率;资本涌入新兴市场,带来了(新兴市场)货币升值(或者,以中国的案例,以通胀的形式实现真实的货币升值)。接着市场开始意识到此前的资本涌入过度了,而发达国家经济复苏的可能性使得长期利率走高,新兴市场货币随之贬值(我不认为这与QE的关系很大)。
所以,近期的新兴市场贬值幅度很大。但印度应该感到恐慌吗?
如果印度类似1997-1998年的亚洲金融危机国家或2001年的阿根廷那样,存在大额的外币债务,那么这确实让人感到恐怖。但实际并非如此。
如今,卢比的贬值可能或导致通胀走高,但这应该是暂时的。
因此,初看之下,印度没什么大问题。
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