FT称，美联储现在仍然每月购买850亿美元的证券。很快要削减量化宽松政策的暗示可能会令市场陷入危机的边缘。但是，新兴市场国家都实施了深度改革，一场小规模市场动荡还不能令其毁灭。即便糟糕的时刻到来，新兴市场大多数国家的长期前景还是光明的。
周一，20种主要新兴市场货币全线下跌。印度卢比大幅下跌，突破64的历史新低。今年，印度卢比已经下跌了12%。周一，印尼股市暴跌5.6%，3个月内累计下跌近20%，印尼盾暴跌至4年新低。这种情况蔓延至泰国、土耳其、南非和巴西等新兴市场国家。在过去的12周内，有8周的时间可以看到资金流出新兴市场股票基金；自5月份来，资金就一直流出债券基金。
但是，担忧金融市场全面崩溃还为时尚早。尽管许多新兴市场国家正经历信贷泡沫（由发达国家危机管理所致），但是资本组成也比当年亚洲金融危机时更加健康。新兴市场国家超过一半的资金流入为权益资本，其中许多属于直接投资。许多国家拥有大量的外汇储备，或者采取浮动汇率，这能够减轻投资组合逆流的状况——这是从亚洲金融危机中吸取的教训。甚至印度（经常账户赤字巨大）的净资产状况也处于可以容忍的水平。但是，欧洲的一些国家看起来情况就比较糟糕，比如土耳其。
收缩信贷仍然可能会抑制经济增长。市场动荡可能会给那些严重依赖信贷投资而发展的国家提个醒。但是，有些国家数十年来经济一直强劲增长，这些国家强劲的经济基本面不会受到美联储削减QE和短期市场动荡的影响，甚至也不会受到增长放缓趋势的影响。在20世纪的第一个10年内，经济高速增长受到了宏观经济不平衡的支撑——在西方国家产生泡沫的同时，市场也对中国的工厂产生了巨大需求，并令相关产业开始繁荣。 如今，安于一个更低却危险性更小的经济增速并非坏事 。
当然，新兴市场国家仍然面临很多挑战。它们也必须控制外汇市场动荡，以及防范由此引发的损失。它们也必须继续进行改革，追赶发达国家。但是，大多数新兴市场国家目前所取得的成就显示，它们找到了一个经济长期发展的道路，但短期复苏之路可能会坎坷。
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