2013年11月15日星期五

华尔街见闻: 错判油价走势,商品基金再遭打击

华尔街见闻
 
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错判油价走势,商品基金再遭打击
Nov 15th 2013, 08:10, by 时芳胜

因为对全球原油价格走势判断失误,投资原油市场的一些知名基金遭遇了严重打击,使商品基金今年的表现雪上加霜。

全球商品基金近期表现较差:

9月底,全球最大的一家大宗商品对冲基金公司Clive Capital宣布关门,将向投资者返还资金约10亿美元。

而过去的2年之间,包括Arbalet, Bluegold, Centaurus和Fortress等声名显赫的商品型对冲基金均宣布关闭。

行业研究公司Hedge Fund Research10月18日发布数据称,商品对冲基金管理的资产在今年第三季度大幅下滑。与二季度相比,商品对冲基金管理资产下降了16亿美元至265亿美元,降幅5.6%。

然而,商品基金对原油价格走势的判断失误再次令其遭遇损失。一些商品基金曾预计,布伦特和WTI原油的价差将会缩小。但是,市场在9-10月份却出现了相反的走势,即二者之间的价差继续扩大。

2月份,布伦特原油价格较纽交所的WTI原油溢价达到23美元/桶。

由于中东地区原油管道问题导致WTI原油价格上涨,但是布伦特原油价格几乎维持不变,因此二者之间价差逐渐缩小,并于7月份降至最低值。

市场走势急剧反转又令商品基金遭遇了严重损失。FRM的交易策略主管Osvaldo Canavosio称:

"价格走势急剧反转往往使投资者遭遇严重打击。"

"因为投资者一直按照特定方法来布置仓位,且通过这种方法在过去能够获得相对较好的收益。因此,价格走势急剧反转将给投资者的收益带来显著影响。"

一些遭遇损失的投资公司如下:

由高盛和Vitol Inc前石油交易员创建的Andurand Capital Management LLP就因布伦特和WTI原油的价差扩张而遭遇了严重打击。该公司上月损失了5.8%。

Saugatuck Energy LLC也表示,因为这两种原油的价差扩大,该公司在10月份损失了13%。

Frere Hall Capital Management LLP在10月份损失了20%。但是,我们并不清楚这些损失中有多少归咎于错判布伦特和WTI原油价差走势。

Astenbeck Capital Management LLC这家41亿美元的商品基金也在9月和10月份遭遇了损失。

Brevan Howard Asset Management LLP在这两个月也遭遇了损失,并导致总体亏损。

 

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