下图显示了2008年8月以来,五大央行的资产负债表增速与GDP增速的比较。五大央行为:美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行和瑞士央行。
图中,红线代表五大央行资产总和的增速,灰线代表这五个国家/区域GDP总和的增速。以2008年8月为初始起点,近年来,GDP总和的增速时降时落;而五大央行资产总和的增速,除2009年上半年和2013年初出现小幅回落外,逐步攀升了150%。
欧洲央行首席经济学家Praet周四称,欧洲央行同样可以扩张资产负债表,包括直接资产购买。如果你认为央行资产负债表增速与GDP增速明显背离的话,那你很可能错了——真正的背离可能才刚刚开始。
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