新年的来临并未给债券投资者带来一丝暖意,因为研究显示2013年或成为近十多年来债券市场表现最差的一年。
2013年,包含国债、抵押贷款证券及公司债的巴克莱美国债券综指(Barclays US Aggregate bond index)自1999年来首次录得负值。
相对应的是股市去年一路飙涨,包含股利再投资的标普500指数一年中回报近32%。
根据巴克莱的数据,债券市场主要基准指数2013年回报率为-2.1%,是37年来第三差的年度表现。1994年时该指数录得-2.92%的回报率。
研究机构晨星周四公布的初步数据显示,管理着近2万亿美元的太平洋投资管理公司(PIMCO)旗下的全球最大债券基金 - PIMCO全面回报基金在2013年录得接近2%的负回报率,这将是该基金14年以来的首次年度亏损业绩。也是该基金自1994年以来的最差表现,当年该基金录得-3.6%的回报率。
标准普尔资本IQ的共同基金研究主管Todd Rosenbluth说,"这凸显了债券投资的风险,甚至是管理着数百亿美元资产的管理人都会有这么糟糕的一年。"
因美联储将在本月开始减少债券购买数量,国债价格对此反应敏感,价格大跌,10年其国债收益率升破3%,而今年4月时的低点只有1.6%左右。国债价格持续走低对应着资金外流的情况不会在短期内改变,2014年的情况不容乐观。
哈里斯私人银行首席投资官Jack Ablin表示,"当投资者在2014年1月中收到去年投资收益明细单时,将会重新评估自己的资产组合,相信不少投资者会减少债券部分的资产数额。"
苏格兰皇家银行证券信贷策略主管Edward Marrinan称,许多投资者在打开1月投资报告信的时候会有如梦初醒的感觉。他预计不少投资者将从国债市场转战收益率更高的公司债或股票市场。但婴儿潮一代的美国人应该还是会留着固定收益市场,因为他们对股市的大涨一向比较谨慎。
Brown Brothers Harriman资产组合经理James Evans表示,去年表现最差的固定收益部门当属通胀保护型债券(TIPS),在当前通胀极低的情况下,你没必要拥有这些资产。
(2013 Bloomberg US Treasury Bond Index)
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