2014年1月26日星期日

华尔街见闻: 欧洲顶级对冲基金惨遭滑铁卢 收益不及标普500的1/10

华尔街见闻
 
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欧洲顶级对冲基金惨遭滑铁卢 收益不及标普500的1/10
Jan 26th 2014, 07:36, by Yveline

对于全球顶级对冲基金来说,说"对不起"似乎并不是难以启齿的事情。

欧洲顶级对冲基金之一——Brevan Howard公司创始人Alan Howard在年终信之中向投资者致歉:2013年全年,仅仅2.6%的投资收益的确"有点令人失望":

我们充分意识到,2013年是投资回报令人失望的一年。2014年,我们将致力于为大家提供一个令人满意的投资结果。

2014年,欧洲基本的财政失衡问题尚未解决,却很可能在2014年采取更为严格的财政立场,这可能导致下半年增长前景恶化。欧洲当前的通缩压力将持续下去,欧洲央行将不得不采取更加激进的行动。

Brevan Howard基金去年的回报率为2.6%。然而,标普500指数同期回报率超过30%。

不过,Brevan Howard的投资重点不是股票,而是货币和利率。去年,用以衡量对冲基金业绩的HFRI宏观指数下跌了0.3%,连续三年业绩下跌。

Howard旗舰级基金Brevan Master Fund同样损失惨重。去年5月底,Brevan Master Fund投资回报为13%。作为主力品种的利率交易历经挣扎,拖累全年业绩走低。

Howard解释称,该基金聚焦于三大主题:日本经济复苏(买进日本股指和卖出日元)、押注美国经济复苏(买进美元相对于一揽子其他货币)、押注欧洲将被迫降息以应对通缩。这三大策略中,前两个都赚钱了,只有最后一个没赚到。 因为"欧洲央行刺激政策要早于我们的行动。"另外,Alan Howard还提及,

将继续押注日本经济复苏和买入美元。

在欧洲对冲基金业,Alan Howard的地位并不亚于乔治·索罗斯。

WIKI资料,截止2013年10月,Brevan Howard管理的资产规模高达400亿美元。创始人Alan Howard对投资策略始终保持神秘低调。2013年2月,福布斯将Alan Howard列为全球前40位最赚钱的对冲基金经理第21位,因他的个人资产已经高达12亿美元。

对冲基金

Brevan Master Fund于2003年启动。2008年,金融危机对市场大开杀戒之时,它逆势赚取了20.32%的投资回报,同期标准普尔500指数暴挫38.5%。Brevan Master Fund以安如磐石的风险管理能力著称。

巧合的是,尽管2013年有个糟糕的结束,但它却有一个高调的开始。Howard去年年底曾在年终信里写到:

我们对2013年交易中存在的机会更加乐观。

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