中国1月的进出口数据远超预期,这与中国经济整体放缓的态势格格不入,因此不少人怀疑,一年前出口贸易造假的情况卷土重来,当前的改善可能只是一个彻底的假象。
根据华尔街见闻的报道,中国1月份按美元计价出口增速同比高达10.6%,进口同比增速达10%,而分析师的预期分别为2%和3%。纵向来看,去年1月出口的同比增速也高达25%。
一年前中国出口商通过高额的虚开发票来避开资本管制,这导致大量的资金以贸易的形式流入国内,进出口数据也受到严重的扭曲。
下图反映出中国大陆出口到香港与香港从中国大陆进口之间的比率,该值在2013年初飙升,显示二者之间的差异扩大。
非盈利组织全球金融诚信组织(Global Financial Integrity)预计,2013年上半年约有1000亿美元的资金通过虚开发票的形式流入中国。
随后中国收紧资金流入管控,以打击出口贸易造假,但是这些活动似乎并没有停止,苏格兰皇家银行的经济学家Louis Kujis提到:
我们觉得去年上半年虚开发票这种事情在今年再度来袭。
郭沛证券的Jackson Wong则表示,
从去年开始,每个人都知道我们不能把中国的进出口数据太当真。
澳新银行称:
尽管去年出口数据基数高,中国1月出口仍录得10.6%的增长,大幅超出市场预期。
这一方面反映出外部需求的改善,另一方面也怀疑虚假出口贸易再次出现。
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