昨天道琼斯工业平均指数大跌326.05点，收跌2.1%，单日跌幅创2013年6月以来新高。标普500当天也以2.3%报收。美股在2月首个交易日迎来开门跌，一些华尔街分析人士认为，昨天公布的ISM制造业PMI远逊于预期应该只是催化剂，1月新兴市场的恐慌和美联储决定继续缩减QE已经在为这样一场市场抛售做准备。
贝莱德（BlackRock）首席投资策略师Russ Koesterich指出：
美联储的QE实际上有助于稳定金融市场，但并未完成美联储所说的强化就业市场这一目标。
美联储缩减QE的行动不算出乎预料，它代表美联储朝货币政策减少宽松的方向迈出了一步。
美联储绝对没有收紧货币政策，还承诺要在可预见的未来保持接近于零的超低利率。
尽管如此，缩减QE意味着美联储的政策对股市的正面影响会比过去几年的小。
如要继续上涨，股市会更需要依赖基本面，对美联储政策的依赖会减少。
德意志银行首席美股策略师David Bianco预计标普500将下跌4%，跌至1774点，理由如下：
1、市盈率略高于正常水平，除超级大盘股外市盈率尤其突出，VIX波动率处于多年低位。
2、去年第四季度企业每股收益和销售增长都创2年来最佳成绩，非金融类企业表现尤其出众，但那些预计会大幅超出预期的企业表现令人失望。
3、对新兴市场汇率波动及相关新兴市场增长的恐慌提醒投资者，要留心货币政策正常化给全体资产和各经济体带来的风险。
和大多数抛售一样，这次美股抛售也不能归结为单一的理由，但再新的消息也不会改变德意志银行对每股收益增长、市盈率、波动性和标普500今年回报接近一般水平的核心预测。
花旗首席美股策略师Tobias Levkovich也认为与企业收益有关：
季度收益近两年都在增加，2013年是美股"急起直追"的一年，因为全球风险减少，投资者开始相信财报数据是真实的。
估值只是略有吸引力，股票大幅升值将必须来自盈利提高，一些原本预计增长的2014年市盈率推动了2013年末期的增长。
考虑到美国GDP增长和企业盈利的增长幅度，每股收益的趋势应该今年会支持美股上涨7%左右。
高盛首席美股策略师David Kostin及其团队建议利用宏观面的混乱形势进行微观投机获利：
投资者上周的焦点从第四季度盈利的微观结果转移到新兴市场的宏观风险。
随着ISM和非农就业数据发布，宏观面的主导影响地位应该会持续到下周。
我们建议投资者继续支持我们推荐投资主题的关键微观信号。
财报季疲弱的开局过后，财报成绩已经转好，运营水平高的企业每股收益高于预期。
此外，资本支出带来的益处可能比预期销售带来的多。
巴伦周刊的观察专栏认为，如果当前的宏观担忧只是暂时的，以上建议当然很好，如果不是短期现象，就要重新进行大量评估工作。
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