华尔街见闻: 美股量化交易策略：用VXX对冲产生可观收益

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美股量化交易策略：用VXX对冲产生可观收益 Feb 8th 2014, 04:51, by shuzi 一个与VIX有关的量化交易策略是：当VIX > VIX Future1 > VIX Future2时，买入VXX。 这里，VIX Future1代表到期日最近的VIX期货，VIX Future2代表到期日第二近的VIX期货。VXX是基于恐慌指数VIX到期日较近的期货的ETF。下表为美国2月6日收盘时VIX各期限期货的价格。VIX Future1到期日为2014年2月22日，现价17.28；VIX Future2到期日为2014年3月22日，现价17.22。 2月6日，VIX收于17.23，情形不符合上述交易策略的入点。Evotrader博客文章指出，2005年10月以来，满足上述条件的交易日约占全部交易日的11%。比如2014年1月30日，就满足VIX > VIX Future1 > VIX Future2。 以前有交易策略认为，只要VIX > VIX Future1，就可以买入VXX。Evotrader博客指出，应该考虑VIX Future2与VIX Future1的关系。下表左列为VIX > VIX Future1 > VIX Future2，右列为VIX > VIX Future1 < VIX Future2。两种不同情形产生的回报率相差甚远。2005年10月31日~2014年2月3日期间，第一种情况的累计回报率高达333%，第二种情况的累计回报率却为-52%。 下图为VIX > VIX Future1 > VIX Future2和VIX > VIX Future1的回报率情况： 值得注意的是，2007年和2013年的股市大牛市中，VIX > VIX Future1 > VIX Future2策略的回报率不理想，年回报率分别为-29.9%和-21.6%。但除此以外，大体不错，比如2014年已实现16.1%回报率。 文章分类:  美国 市场 自由标签:  美股 VIX 美国

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