作为金融危机的始作俑者之一,美国的垃圾债市场自危机过后便开始了复苏之路,更是在美联储逐步退出QE后显示出了强劲的向上势头。
从下面这张美国垃圾债ETF的价格走势图可以看到,自去年末开始垃圾债的价格便一路向上。可以看到去年七月开始垃圾债价格就未曾跌破蓝色斜线所组成的支撑位,而今年二月份更是突破了阻力位,显示出强劲上行动力。尽管RSI指标已进入超买区域,但可以看到去年下半年开始RSI数次进入超买区域都未引起价格的剧烈波动。
下图则是CCC级债券收益率与十年期国债收益率的差额,两者之差从2012年开始便不断收窄。从图中可以看到,在避险理念占据绝对上风的金融危机期间,差额达到了最大。而目前差额的不断收窄显示了投资者的偏好开始向风险追求发展。
一直以来,高收益债券都是风险偏好的晴雨表。垃圾债价格的攀升显示出投资者对于美国市场环境及经济形势的充足信心。
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