超日债未能如期付息违约两周后,兴润置业崩盘35亿债务违约,两单密集的违约案例,让市场对中国企业美元债的投机情绪高涨。
摩根大通公司指数显示,3月17日,以美元计价的债券,风险溢价大涨至384基点,创去年8月30日以来单日涨幅新高。3月18日,美元债风险溢价仍然保持在382基点附近。相比之下,有知情人士透露,印度国有的印度工业发展银行正在发行5.5年期的债券,风险溢价约370基点。据悉,恒大地产2018年到期利率8.75%的美元债,3月18日风险溢价上升39个基点至10.847%,创下新记录。
兴润置业因35亿人民币(5.65亿元美元)债务崩盘后,中国房地产公司的股票和债券价格急剧下挫。同时,市场对中国公司债不能如期偿付的担忧加剧。据悉,两周前超日债未能如期付息,是中国在岸市场首例违约案例。中国总理李克强此前也曾表示个别金融产品违约难以避免。
"这只是中国饱受压力的小型房企的一个代表。"标准普尔信用分析员符蓓在3月18日的报告中写道,这些公司正在日益挣扎于生存边缘。很多公司只有很少甚至一两个项目。
而据彭博社编制的数据显示,今年以来发行美元债的中国企业中60%属于房地产行业。最新的交易,是富力地产3月13日发行的5000万美元于2019年到期的补充票据。
澳盛银行集团驻新加坡信用分析师Owen Gallimore在研究报告中表示:"我们对地产债券短期内保持谨慎,开发商预计将公布较弱的3月年比销售数据。对多数高利润率的地产开发商而言,三、四线城市供过于求,导致1、2月销售下滑,小型地产开发商则面临信用紧缩。"
华尔街见闻此前曾报道,中金公司近日提醒中国企业债券市场将面临更多的违约风险,并列举出12家需要密切关注的债券发行人。
华锐、天威、二重重工、赛维、熔盛、海翔、英利、中富、湘鄂、三安、银基、东华等。
此前,中金公司近日的研究报告称,在年初的年度策略中还提到,2014年可能是目前为止中国信用债历史上违约风险最高的一年,其中3-5月由于债券到期量大,叠加年报披露期,是负面信用事件的高危期,目前仍维持这一判断。
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