下文阴影部分为莫尼塔公司提供的分析意见。
亚洲
政治局：中国经济基本面没变，加大支持实体经济。
与去年同期政治局会议研究经济形势相比本次会议总结是开局"总体"平稳而去年使用的"开局平稳"，于是有了"要加大对实体经济的支持力度,夯实经济发展基础"的表述。为了稳增长，投资方面近期国务院提出加快中西部铁路、清洁能源等重点工程建设，此次政治局会议还强调了区域方面继续支持西部大开发、东北地区等老工业基地全面振兴,尽管全国增速尚在合理区间，但部分省份GDP增速接近冰点，一季度名义增速黑龙江仅为1．6%，河北2．2%，甘肃3．1%，估计二季度货币信贷政策也会定向针对这些地区有所调整。
时隔近18个月IPO审核重启，4家公司30日上会。
1-3月全国规模以上工业利润1.29万亿，同比增10.1%
继国务院常务工作会议后，政治局会议再度讨论定调经济调控，具体表述和政策措施与前期基本一致，并未出现实质性差异，基调仍然是冀望通过结构调整的方式实现稳增长。所有权改革和投融资体制改革是关键突破口之一，央企辐射是重要的结构性投资线索。另一方面，证监会的扩容紧锣密鼓，上周密集发布预披露公司名单，周末又宣布重启IPO审核，随着政策强刺激预期的退潮，扩容压力下股市仍将处于弱势。
菲律宾将与美国签署协议，允许美军使用菲律宾军事基地；或为抗衡与中国领土争端。
奥巴马结束对马来西亚访问，同意加强全方位合作；提及南中国海主权争议问题。
美国
美国4月Markit服务业PMI初值54.2，不及预期的55.5，前值为55.3
美国4月Markit服务业PMI初值与制造业PMI有同样的问题，即4月上半月美国经济恢复性启动并没有立即展开，近期美国经济惊喜指数见底于4月7日，而从4月14日之后才开始出现更为快速的回升，而PMI初值亦更多反映4月前半部分的经济状况，可能暂时性低估了美国经济实际的恢复程度。密歇根消费者信心指数以及Rasmussen消费者信心指数近期均创出新高，同时再叠加前期美国汽油零售价格上涨速度放缓，均会有助于美国消费和服务业的进一步好转。4月的Markit服务业PMI终值大概率会好于初值。
美国4月密歇根消费者信心指数终值84.1，创九个月最高；现况指数创07年7月来最高。
美国密西根消费者信心指数终值84.1，高于前期值与上月值，同时也创下9个月以来新高。消费者信心指数的改善在现状指数和预期指数中双双得以体现，其中现状指数创下2007年7月以来新高。指数的上升意味着居民对于消费前景以及自身财政情况的态度逐渐趋于乐观，这将对未来居民的消费形成利好。从消费复苏背后的逻辑来看，无论是家庭部门去杠杆的终止、就业的改善、以及资产价格的上升都是促使居民消费得以发力的重要因素。我们维持之前的判断：居民消费的发力将是拉动2014年美国经济的最重要引擎之一。
亚马逊净利润略超预期，但警告支出增加或致下财季亏损，股价跌9.9%，创六个月新低，拖累纳指。
福特汽车财报不及预期，净利润同比暴跌39%，股价下挫3.3%。
西方欲对俄实施经济制裁，令Visa公司股价重挫，大跌5%，创去年7月来最大单日跌幅。
欧洲
周五，亲俄派劫持载有欧安组织人员车辆，西方或于周一对俄新一轮制裁。
乌克兰事件周末有所扩大，欧美计划增加对俄制裁，俄乌之间的军事摩擦也有所增加。在不确定性增强，市场波动性增加的情况下，除了俄罗斯股票交易量的增加外，做多波动率也是短期事件性投资的方向。
G7声明：将迅速出台对俄罗斯新制裁措施。
周日，亲俄分裂分子带人质上街游行，并出示三名被殴打过的情报人员图片，不过释放了一名人质。
标普将俄主权评级从BBB下调至BBB-，仅比垃圾级别高一档，展望负面；俄股市大跌，俄债收益率飙涨。
俄央行意外加息50个基点，达到7.5%，并称未来数月无降息计划；卢布急涨。
惠誉将西班牙主权评级从BBB上调至BBB+，展望稳定
欧洲边缘国家经济基本面在逐渐分化，西班牙受益于劳动力成本的明显下降，经济复苏的力度相对意大利更强，而意大利的劳动力成本在过去几年不但没有下降，反而在进一步的上升。另外，法国的经济相对德国和英国也出现明显的下滑。欧洲不同经济基本面，使用同一货币政策，将可能增加背离程度。这也是欧央行货币政策迟迟不调整的重要原因之一。
英国3月季调后零售销售环比跌0.4%，同比增4.2%，均强于预期；英镑快速冲高。
全球金融市场回顾：
标普500指数跌0.81%；纳斯达克综合指数跌1.75%；道琼斯工业平均指数跌0.85%。
德国DAX指数跌1.54%；英国富时100指数跌0.26%；法国CAC40指数跌0.80%。
乌局势促使资金流向信用等级高的债券，如美德国债。希腊10年期国债收益率大涨12个基点。
6月份交割的纽约黄金期货价格上涨0.8%，收于1300.7美元/盎司。
上周铜价上涨2%，为七个月来第二大单周涨幅；乌局势推升镍创14个月高点。
人民币兑美元收报6.2536，下跌0.08%，创逾16个月新低。人民日报：人民币许涨不许跌是强盗逻辑。
周五主要受到亚马逊和福特财报不及预期以及乌克兰局势的影响，标普500指数下跌0.81%，纳指大幅下挫1.75%。同时，受到乌克兰局势升级的影响，美国10年期国债收益率下行，黄金上涨，显示出投资者一定的避险情绪。全周来看，股指基本走平，标普微涨0.08%，纳指微跌-0.29%，从板块特征来看，全周上涨最多的是硬件技术及设备板块和公用事业板块，而下跌最多的是软件服务板块和通讯服务板块，最好与最差板块全周收益相差约6.3%，显示了板块之间强烈的分化特征。由于当前正进入财报密集发布的时间，仍然需要关注由于财报不及预期而对整体美股形成的短暂冲击。
周五沪深两市继续弱势格局，早盘横盘震荡2点以后再度单边向下，收盘两市双双下跌。创业板低开低走，收盘失守1300点，创今年来新低，题材股全面大幅杀跌。截至收盘沪指报2036.52点，跌1.0%，成交742亿；深成指报7323.65点，跌1.3%，成交811亿，两市均出现放量下跌迹象；创业板报1291.9点，跌2.1%，成交168亿。板块概念方面食品饮料大跌3%以上，电子、国防军工继续大跌，所有概念指数均下行，前期大热的在线教育也大幅下挫。
上周沪指全周下滑2.9%，跌至4月以来新低；而创业板5日更是大跌6.2%，全周两市成交量回落，市场谨慎情绪明显。上周IPO预披露密集公布，扩容担忧继续使市场承压。而政府微刺激政策边际影响持续回落，市场弱势格局短期难改。但我们也看到政府一系列定向扶持措施兜底意图明显，主板市场下跌空间有限，结构性机会主要围绕着改革线索。
全球经济和金融资产追踪：
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Daily Scope: 黑色的纠结—悲观的地产 vs 偏低的库存
周末关于各地楼盘打折降价的消息可谓"铺天盖地"，对于工业品来讲，特别是黑色，悲观的地产预期成为压制价格的重要因素。从去年12月开始，黑色的不断下跌，已经在反映市场预期银行按揭收紧可能对地产销售和投资造成的拖累。地产投资也的确在一季度呈现减速趋势。站在目前这个位置，我们除了关注"铺天盖地"的降价消息的真实性之外，更要去探究这波降价对地产销售的影响，对开发商开工投资的影响，以及黑色基本面的情况。
一、从我们周末与国内某大型开发商交流的情况来看，目前的降价只局限于个别项目，并不是全面降价。但开发商的营销策略的确在发生调整，从过去关注销售额和毛利率，转为销售额和销售回款，对毛利率的要求明显降低。4月销售环比3月下降，我们监测的52个城市地产销售4月环比3月下降8%。调研的开发商对5月的销售偏谨慎，走量是开发商目前的核心。
二、从季调后全国地产销售水平来看，一季度地产销售的确回落至趋势线以下。过去十年，中国地产经历过两轮低于趋势线的完整调整周期，08年和11年。我们在和开发商交流时，深刻的感受到11年调整周期对他们的影响。即，与其像11年挺到最后（逼近现金流平衡点），不如先调整策略，在盈亏平衡点以上完成走量。
三、上述开发商的策略行为，是否能够将地产销量稳住，我们暂无法做出判断，需要后期密切关注地产销量高频数据的变化。另一方面，走量是否意味着短期存在开发商赶工的可能性，从而阶段性延缓地产销售下滑向投资端传导的速度，是空头需要思考和规避的风险。
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Daily Scope: 黑色的纠结—悲观的地产 vs 偏低的库存
尽管地产预期悲观，但我们认为限制黑色下跌空间的因素有两个：一是螺纹钢库存相对偏低水平；二是地产政策可能的调整。
我们将钢材社会库存和重点钢厂库存进行加总（社会库存数据计为全国的25%，重点钢厂库存计为全国的90%），然后除以粗钢产量（剔除行业的规模效应），得到调整后的钢材库存，以反映目前的供需情况。我们发现调整后的钢材库存的同差变化，领先螺纹钢期货价格大概1个月左右。目前钢材库存相对于去年同期明显偏低。这反映了前期市场悲观预期，对下游建库存的抑制。
另外一个限制黑色下跌空间的是政策预期。从A股地产和银行板块的走势来看，市场对货币和地产政策的调整预期有所抬头。
综上所述，地产的悲观预期将成为压制黑色价格的重要因素，但考虑到目前钢铁相对偏低的库存水平，以及市场逐渐抬头的政策预期，不易过分看空，并逐渐关注上行风险。上行风险的触发因素可能有两个，都与缓解地产悲观预期有关：一个是本轮地产开发商通过策略调整，是否能够看到交易量的企稳回升；二是地产政策在信贷或者限购层面有所调整。
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