2014年4月28日星期一

华尔街见闻: 华尔街吃上回头草—美国国债

华尔街见闻
 
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华尔街吃上回头草—美国国债
Apr 28th 2014, 09:15, by 林建建

2014年至今,美国的银行们对美国国债的兴趣有增无减。

彭博社整理的数据显示,今年联邦政府债券完成了由去年的自2007年以来首次"遭抛弃"到受银行热捧的华丽转身。今年以来,包括美国银行在内的银行所持有的国债逐月攀升。当前银行共持有美国国债1.85万亿美元,与2012年底创下的最高纪录相差不到2%。

在就业数据平淡无奇,贷款又因为较高的贷款利率而止步不前和监管规定限制银行购买风险资产的背景下,银行们选择了用存款够买国债。

此外,美国财政状况好于预期以及自3月初以来持续升级的乌克兰危机也助推了美国国债的需求。

分析师们曾经预测随着美国经济的复苏,美联储将减少购债项目,因此国债价格将下跌。结果银行们日渐上升的购债需求,混淆了分析师们的判断结果。

Forst投顾公司固定收益部门主管Jeffery Elswick告诉彭博:

经济形势尚无明朗,它们(银行)必须用手头的现金办点事儿。

银行们已经成为国债的大买家了,它们需要安全的资产。

美银美林整理的数据显示,相较于2013年下跌3.4%,今年美国国债价格已经上涨2.2%。其中期限最长的30年期国债以10.8%的涨幅居首,成为1988年以来最好的开局。

华尔街见闻网站介绍过(见闻网站已推出APP),美国5年和30年期国债的收益率差最近已大幅收窄,创4年半新低。同时,美国国债收益率曲线趋向平缓。

究其原因,分析师Eddy Elfenbein表示,投资者们发现美国的财政状况并没有曾经认为的那么糟糕。国会预算办公室(CBO)公布的数据显示,今年美国财政赤字降低于5000亿美元。尽管赤字仍然很高,但是已经较过去低了。

见闻网站还介绍过,3月初克里米亚议会投票一致同意成为俄罗斯的一部分。此后乌克兰危机持续升级,卷入的国家也越来越多,截至目前为止俄美双方均未排除以战争手段解决该问题的可能。同期,在恐慌情绪逐渐蔓延的背景下,美国长期国债收益率震荡走低。

下图为美国30年期和10年期国债收益率自3月6提以来的走势:

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