下文阴影部分为莫尼塔公司提供的分析意见。
亚洲
新国九条落地，证监会推出券商创新细则。
A股市场缺乏向上动能的状况已经颇有时日，本周一"煤飞色舞"的一日游以后市场持续调整，昨日临近期指交割日再度触发了市场的放量下跌。尽管监管层试图呵护羸弱的股市，然而当前无论是经济基本面，还是所谓金融创新方面，大都缺乏实际可行的政策手段，国务院稳增长措施的依然着眼长远，而创新大会也很难拿出重量级的成果。投资者仍然需要戒急用忍，谨慎应对这磨人的二季度。
国务院发文支持外贸稳定增长：完善汇率市场化。
中国金融机构4月新增外汇占款1169.21亿元，较3月的1892亿元大降38%。
在出口不景气、人民币汇率浮动区间扩大的背景下，新增外汇占款环比大幅下降并不奇怪，5月全球市场出现比较明显的避险情绪，5月单月外汇占款量估计将持平或下降，如果连续3个月外汇占款量在1000亿左右或者单月外汇占款进一步下降，央行可能要考虑全面降准。
中国前四个月税收同比增9.6%，其中第三产业税收增加，房地产业与中西部资源地区税收减少。
中国银监会：一季末银行业不良贷款率升至1.04%，2013年末为1%。
1名中国公民死亡，中方向越南严重暴力袭击提出严正抗议。
美国
美国5月10日当周首申失业金人数29.7万，强于预期，创2007年5月来新低。
美国4月CPI环比增0.3%，创2013年6月来最大升幅。
美国前期中长端的通胀预期出现明显回落，再加上商业银行购债需求走软，以及国债供应下滑，使得美国国债收益率伴随着经济的复苏却不升反降，这客观上也成为了造成近期欧元相对强势的重要原因之一。如果近期美国CPI数据上行导致通胀预期出现回升，则有利于后期美国长端国债收益率的走强，但如果考虑到供给方面的因素，更为清晰而确切的拐点可能出现在6月之后。
美国4月工业产出环比降0.6%，创2012年8月来最大降幅，预期为持平。
美国5月体现住宅建筑商信心的NAHB房产市场指数创一年新低，仅为45，不及预期的49。
5月NAHB房地产指数较下降至45，低于前月的46，以及预期的49。在指数的3个分项中，当前销售指数由50下降至48，是拖累整体指数下行的原因。而预期指数则由56上升至57，客流量指数由31上升至33。这一组合显现出开发商对未来的预期略有好转，结合近期居民收入的好转以及贷款利率的下降，当前地产市场已处于底部，未来应该能见到缓慢的复苏。当然，相比于其他经济领域，地产仍是美国经济各部门的薄弱环节。
美国5月纽约联储制造业指数19.01，创四年新高，预期6；就业分项大涨。
美国5月费城联储制造业指数15.4，超预期的14.0，前值为16.6。
3月中国减持美债8亿美元，日本减持106亿美元，俄减持20%，比利时增持400亿美元。
伯克希尔增持Verizon股票，减持通用汽车。
欧洲
欧元区一季度GDP环比增0.2%，远低于预期的0.4%，德法表现分化。
欧元区4月通胀率终值同比增0.7%，与4月30日的初值持平，较上月回升。
欧央行在月度报告中下调2014~2016年通胀预期，称若低通胀过久必将干预，必要时迅速放宽政策。
欧央行将通胀预期从1.1%下调至0.9%，这与本月初欧盟委员会将通胀预期从1%下调至0.8%是相呼应的。目前欧元区的经济复苏的确仍是脆弱的，通胀的恢复慢于欧央行的预期。这令欧央行6月采取宽松的概率有所上升。而6月3日报出的5月CPI初值将是另一重要观测点。我们认为其大概率将至少为0.7%，并不会给欧央行施加增量压力。整体上来看，我们并不预期欧央行采取QE这样的大动作，边际上将再融资利率再降低10-15个基点是有可能的，但这对于欧元进一步的压力是比较有限的。
欧央行执委Mersch：6月欧央行将就政策工具给出准确回答；考虑了广泛的工具，超出人们想象。
普京对欧洲多国表示，若乌不提前支付天然气费用，俄将从6月1日起停止向欧洲供应天然气。
全球金融市场回顾：
标普500指数跌0.94%；纳斯达克综合指数跌0.76%；道琼斯工业平均指数跌1.01%。
德国DAX指数跌1.01%；英国富时100指数跌0.55%；法国CAC40指数跌1.25%。
美国10年期国债收益率下行4.1个基点，收报2.502%；10年期德债收益率大跌7个基点；10年期希腊国债收益率盘中飙涨50个基点。
6月份交割的纽约黄金期货价格下跌0.9%，收于1293.5美元/盎司。
伦镍暴跌逾9%，跌幅创31个月新高。
欧洲央行下调通胀预期，欧元兑美元创11周新低。
人民币兑美元收报6.2306，下跌0.03%，上日收报6.2289。
昨天受到欧元区一季度GDP不及预期的影响，全球避险情绪上升，欧美股市全线重挫。美股方面标普500指数下跌0.94%，纳指下跌0.76%。由于一季度GDP不及预期并且欧央行下调通胀预期，使得市场对宽松政策的预期进一步加强，避险情绪的急剧上升拖累美股。而在经济数据方面，昨天大部分重要数据都超预期，首申创2007年5月以来新低，4月CPI 0.3%，5月纽约联储制造业指数19.01创4年内最高，但NAHB房地产市场指数创一年新低。因此我们认为欧洲对于美股的拖累是事件性的，良好的经济数据将支撑美股中期继续走强。
周四市场疲弱不堪，无论是热门题材股、还是前期亮眼的煤炭等权重板块都纷纷走低，两市震荡下挫，创业板指数创出年内收盘新低。截止收盘，上证指数报2025点，跌幅1.12%，成交598亿元；深成指报7214点，跌幅1.53%，成交771亿元。创业板指报收1254点，跌幅1.94%。从行业板块来看，除银行外几乎全军覆没，智能穿戴、苹果概念、燃料电池、特斯拉等板块领跌。
周四两新股首发过会，投资者预计IPO重启在前，市场抛售气氛上升。短期来看，A股重回之前热点分散，量能不足的疲弱状态中，市场的悲观情绪仍在蔓延而难有起色。
全球经济和金融资产追踪：
.jpg)
Daily Scope: 美国铜需求后期向好，欧洲偏平稳
在这一部分，我们来考察海外的铜需求情况，主要是美国和欧洲市场。由于美国今年年初遭遇20年罕见的极寒天气，工业生产活动受到严重的影响，因此精炼铜需求增速大幅回落。但是从美国精炼铜需求同比增速与美国铜现货升水的同步关系可以看到，当前美国铜现货的升水有逐渐上升的趋势，因此可能会看到后期美国精炼铜需求增速有所回升。另外，我们可以看到美国制造业PMI的走势领先铜需求增速，近期PMI已经出现反弹，另外随着美国摆脱极寒天气的影响以及数据的改善，经济复苏的趋势逐步清晰，我们预期PMI后期还会大概率上行，支撑美国铜需求增速继续改善。
.jpg)
Daily Scope:三季度全球铜需求增速有望超过供给增速
我们在前面分别讨论了地产、家电、装备制造和电网投资铜需求的情况，综合我们之前的分析，可以看到这四个方面总的铜需求与世界金属统计局的中国铜需求增速基本保持一致，并且具有领先性，因此未来几个月中国铜需求大概率放缓。同理，我们综合之前分析的中美欧三者的铜需求后，领先全球的铜需求增速，三季度全球的铜需求可能会面临一个上行拐点。
.jpg)
没有评论:
发表评论