本月初保险业的"老江湖"巴菲特发出警告信号,但在央行维持超低利率的环境下,渴求高收益的投资者押注重大自然灾难风险的热情仍然未减。世界银行(世行)近日也发售了首只巨灾债券。
此次世行发债拟募集3000万美元,旨在今后三年援助16个面临地震和飓风威胁的加勒比海岛国灾后重建。世行副行长兼司库Madelyn Antoncic称,这也是世行首次发行非AAA级债券,它可能成为这类交易的样板,未来发行规模可能更大。
虽然世行自身拥有AAA信用评级,但如果上述岛国发生重大灾害,持有债券的投资者仍可能蒙受损失。Antoncic说,巨灾风险以前采取再保险或者巨灾互换合约的形式,现在在资本市场操作会体现透明度,定价也会更合理。
2011年日本地震海啸以来,巨灾债券投资者就从未遭受重大损失,越来越多的投机者加入这个220亿美元的市场。巨灾债券今年第二季度价格创新高。巴菲特本月9日称,他领导的伯克希尔哈撒韦公司会避免承保佛罗里达州的飓风风险,因为现在的市场行情把投保额压得太低。
巴菲特说:
飓风可不知道飓风险怎么收费,所以不会对承保机构收多少费用做出反应。如果投保额不足,假以时日,承保方会赔死。
美国国家海洋与大气管理局(NOAA)预计,今年6月到11月,只有一到两次风暴将升级为有重大影响的飓风,低于同期三次的史上平均水平。
美国投资管理公司Fermat Capital Management LLC.管理45亿美元资产,其中逾90%是巨灾债券。本月18日,该公司联合创始人John Seo向彭博透露,今年第二季度巨灾债券创下2005年以来最低的二季度价格,其收益率只比基准利率高约4.7个百分点,去年同期收益率还有6.57%。
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