青岛港商品融资骗贷调查愈演愈烈，本周蓬莱港同遭质疑，花旗、渣打等西方银行和中信集团旗下中信资源等贸易商卷入其中。昨日一家商品对冲基金公司的高管又预计，中国政府的调查将扩大到铁矿石和大豆。
除了上述预计，管理1.5亿美元商品对冲基金Merchant Commodity Fund的RCMA Capital公司首席投资官Doug King还向路透表示，中国"巨大的表观需求借助影子金融实现，然后只是持有库存，以便获得现金"，"未来几个月调查会加剧。"
此前华尔街见闻网站文章曾援引高盛研究数据：中国的商品融资规模1600亿美元，黄金、铜和铁矿石是被使用最多的融资抵押品，其他还有大豆、棕榈油、橡胶、镍、锌和铝。青岛港调查备受关注的一个原因正是：大宗商品融资成为中国影子银行的重要组成部分。
以下高盛图表显示，全球70%以上的公开保税仓铜库存被用于回购融资或是商品融资，有迹象显示，越来越多的库存从保税仓库流出。高盛预计，外资行首先会大幅削减不同类型的回购业务，此后会将调查扩大至更大范围的中国商品融资交易，不仅限于铜融资。
(1).png)
高盛还预计，更多的铜将会回流到中国或LME。这与此前华尔街见闻文章提到的青岛港部分铜船货已在运往LME仓库的消息一致。
路透昨日还由知情人士处获悉，至少两家在中国涉足商品融资的全球性银行，已要求部分客户将用作贷款抵押的铜和铝转至监管更完善的仓库。
King预计，银行减少大宗商品风险的同时，贸易商嘉能可等从事该业务的其他企业将继续把业务转移到上游，并买入生产资产以提高利润，今后将趋向垂直整合。
以下图表由台湾《工商时报》据高盛及其他中国媒体报道整理。
没有评论:
发表评论