市场波动性低,全球主要央行又始终维持接近于零的超低利率,投资者押注外汇波动的好机会越来越少,外汇交易额以金融危机以来最快速度缩减。
昨日英、美、日、加、澳和新加坡六国央行公布调查显示,今年4月日均即期外汇交易额平均同比减少约8%,降至4.1万亿美元,其中北美日均交易额同比大跌18.9%,全球最大外汇交易中心英国交易额也跌去6%。
上述六大央行调查覆盖约80%的全球外汇交易,数据凸显了全球交易者备受低波动性和主要经济体压低利率的影响。不少投资者仍在场外观望,等待美联储更明确何时加息。
市场一潭死水让交易固定收益、外汇和大宗商品的投行和对冲基金感到紧张。咨询机构Coalition数据显示,全球十大投行今年一季度这类交易收入同比减少15.7%。
华尔街见闻文章曾提到,去年9月,规模曾全球名列前茅的外汇对冲基金公司FX Concepts管理资产缩水至6.61亿美元。该公司巅峰期时管理142亿美元,去年交易亏损接近15%,后被迫关门。
如今投资者认为外汇交易的投资机会少了,而市场的乐观情绪又让人更担心,一旦外汇开始回归正常波动,投资者可能面临损失。
JCI Capital Ltd.公司管理资产24亿美元,其中1.05亿美元为外汇投资。该公司外汇交易室合伙人Luca Avellini解释说,以目前的环境,如果交易决策不佳,基金经理很难迅速回本,在这种情况下,谨慎的经理都不会有多少意愿首先投资外汇。
一些分析师向《华尔街日报》透露,今年年初盛行的押注美元走高交易没能有所斩获,这也导致许多基金经理离场。
年初不少基金看好美元上涨,因为美国经济复苏形势向好会让美联储相信要提前加息。谁料冬季的恶劣天气使美国一季度GDP增长创近五年新低,美联储首次加息的预期只好留到了明年。
美银美林的外汇策略师Ian Gordon就说,对冲基金在等待美联储发出更强烈的信号,然后才会进场。
管理2660亿美元固定收益资产的AllianceBernstein LP证券投资经理Ray Humphrey乐观地预计,本周五美国非农就业报告的强劲表现可能提振外汇市场,因为就业形势持续好转会让美联储确信能提前加息。
Humphrey说:
美联储可能要改变他们的态度。我们应该会看到波动性与交易额大回升。
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