2013年12月3日星期二

华尔街见闻: 中国版“恐慌指数”推出在即?

华尔街见闻
 
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中国版"恐慌指数"推出在即?
Dec 3rd 2013, 07:25, by tree

中金所

上海证券报引述中国金融期货交易所副总经理戎志平表示,股指期权将推动结构化产品的设计与开发,中金所未来或考虑推出波动率指数产品。

与股指期货不同,期权合约设计采用5个月份合约,合约月份为当月、下两个近月和随后的两个季月。

"3+2"的设计是为了满足编制波动率指数的需要,中金所称在推出股指期权后将进一步开发波动率指数期货、波动率指数期权等产品。

早在1993年,芝加哥期货交易所就推出了VIX指数,被称为华尔街"恐慌指数"。中金所制定波动率指数可以满足监管部门对金融风险度量的要求。

上证报还提到,期权市场合约持有到期比例将会显著提高,特别是做市商和机构投资者,利用期权套期保值将会占用比较大的保证金。戎志平表示,中金所目前正在研究按照策略组合收取保证金,同时也在研究完全按照全部品种组合的风险敞口计算保证金的模式。

"股指期权将给期货行业带来第二次飞跃。"戎志平认为,期权上市后,期货行业单一经纪业务模式将面临新的挑战,期货公司应注重抓住机会做好资产管理,设计结构化的产品创造新的机会,开发以保本为特征的结构化产品为可能、丰富投资策略、更加精细地管理系统风险、创造期权波动率交易等新的资产类别。同时,鼓励各类资产管理机构以场内期权为依托开发零售投资产品。

此外,券商也有望依托场内股指期权,开发场外衍生产品,拓展资本中介业务。戎志平表示,中金所将研究进一步拓宽服务范围,支持券商资本中介业务,场外衍生品交易可以申请场内股指期货、期权的套保持仓。

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