2014年7月25日星期五

华尔街见闻: 美国对冲基金业遭两肋插刀:收益下滑 大客户削减投资

华尔街见闻
 
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美国对冲基金业遭两肋插刀:收益下滑 大客户削减投资
Jul 24th 2014, 18:01, by Yveline

美国对冲基金业遭遇严峻挑战:多家大型退休基金决定削减投资比例,理由很简单:对冲基金给他们的回报过低,而费用过高。他们是对冲基金最主要的资金来源。(更多全球财经资讯,请加微信号:wallstreetcn)

据《华尔街日报》报道,加利福尼亚州公务员退休基金(Calpers)决定:因费用太高,将今年在对冲基金的投资规模缩减40%,降至30亿美元。该基金是全美最大的退休基金之一。

加州公务员退休基金的一位发言人表示,他们采取了更为"返璞归真"的投资方法。

不仅是加州公务员退休基金,还有很多机构投资者也在削减在对冲基金的投资比重。俄亥俄州学校员工退休基金也决定,在2015年将其在对冲基金的资金投放比例从15%降至10%;新泽西州投资委员会决定从12.25%降至12%;旧金山雇员退休基金也在讨论是否降低这方面的投资比重。

目前,与对冲基金的规模相比,尽管减少的资金流入规模只是涓涓细流,但这些资金分配比例的变动却是个问题,特别是当此类决策来自于Calpers这样规模庞大的退休基金。

2004年之前,退休基金主要是参与普通投资。此后多年,由于极度渴望投资回报,这些退休基金愿意支付更高费用而将资金投入对冲基金公司。然而,当前这些对冲基金给客户带来的投资收益乏善可陈,反观之下,费用就显得太过高昂了。

按照行业惯例,美国对冲基金一般对客户收取2%的资产管理费,以及抽取20%的收益。

但近些年,对冲基金的业绩表现却并不出色:截止今年3月31日的过去三年,他们为公共退休基金赚得的平均收益率仅为3.6%,对比之下,私募投资的收益率却高达10.9%,股市投资收益率为10.6%,连固定收益类资产回报率也有5.7%。(数据来自投资机构Wilshire,该机构资产规模超10亿美元)

华尔街见闻网站上周提及,随着市场对股票估值过高和地缘政治局势紧张的担忧,对冲基金今年的业绩可能步入金融危机以来的最差之列。数据服务商Preqin的调查结果显示,今年约有2/3对冲基金的回报率在6%左右。年初至今,Preqin追踪的基金中,约有1/4的回报率为负,而整个行业的回报率大约在3.2%。

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