本世纪第一次、也是我们记忆犹新的一次全球性金融危机没有摧毁华尔街,但华尔街此后受到的冲击可能比很多人想象的更复杂,有的业务伤得更深。
以下美国圣路易斯联储据图表展示了华尔街不同类业务的营业收入变化,数据来自美国商务部人口普查局每年进行的服务业调查。
蓝线代表投行和证券活动带来的收入,其中包括证券担保、做市、自营交易、债券和期权交易及投行顾问。
互联网泡沫破灭后,2002-2006年这类业务急剧增长,后来就直线下降,从2008年起恢复升势,到2009年又出现转折。
截至图表最新数据展示的2011年,蓝线业务只是处于2003年水平。
绿线代表着经纪业务,主要代表投资者买卖证券,赚取代理费,他们经手的证券也包括债券和共同基金。
观察绿线的走势可以发现,在互联网泡沫破灭时,这类业务的收入还超过了投行,但增长更温和。
这类业务此后一直与投行业务的走势步调一致,不过都处于更低的水平。
金融危机以后,这类业务表现得更有持续性,收入增长并没有再次回落,而是基本持平。
最后我们要说到的红线是危机后的赢家,它代表证券投资管理业务。
2003年,这类业务也和绿线及蓝线代表的业务一样开始走高,而且2006年也没有止步。
金融危机期间,这类业务的跌幅也比绿线和蓝线代表业务小。2011年,它已成为华尔街最大的收入来源。
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