美国参议院银行委员会本周批准了对现任美联储副主席耶伦(Janet Yellen)的提名,耶伦担任美联储主席几成定局。明年2月,她将接过伯南克的宽松指挥棒,此后四年引导美联储决定超级宽松的命运。
就业是美联储标榜的两大使命之一,美联储也将就业作为衡量退出QE时机是否适宜的一大标准。
在耶伦将要走马上任时,有必要看看她认为应该作为了解劳动力市场补充来源的就业报告——JOLTS。
JOLTS全名空缺职位和劳动力市场企业员工流失调查,和非农就业报告一样,同样由美国劳工部劳工统计局(BLS)发布。
虽然JOLTS并没有像非农就业那样引起市场波动,但它依然是可能导致耶伦改变美联储未来失业率目标的指标。
那么,JOLTS展示的美国劳动力市场是什么形势?以下用圣路易斯联储图表分别呈现。
空缺职位增长缓慢,但上升趋势已经确定无疑。
用工仍然低于衰退前水平。
High Frequency Economics首席美国经济学家 Jim O'Sullivan指出,
这主要是因为离职率也更低了。就业净增长已经足以让失业率保持下行趋势。
裁员总体减少。
了解劳动力储备的时候通常会看这个数据。企业裁员减少听起来是好消息,实际上还有点问题。
在经济衰退期间,企业即使决定削减成本,最低限度也要保证一定量的员工维持运营。
对裁员后剩下的员工,企业应该会最大限度地开发他们的生产力。
如果裁员减少,用工增长形势还没有突破,可能就意味着出现了所谓的"劳动力储备"(labor hoarding)效应。
离职率仍然很低。
O'Sullivan认为
某种程度上说,离职率下降可能源于人口老龄化,年轻人更有可能跳槽。
但这种现象可能还体现出,金融危机和衰退后员工依然有很强的避险情绪。
所以,离职率上升对整个经济体来说是好现象,因为这说明辞职的员工对就业市场更有信心。
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