2013年11月28日星期四

华尔街见闻: 麦肯锡研究:中国金改会使信托业五年内失去四成收益

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麦肯锡研究:中国金改会使信托业五年内失去四成收益
Nov 28th 2013, 13:08, by 若离

麦肯锡与平安信托共同进行的一项研究(研究)预计,因中国政府加快推进金融改革导致行业收入来源减少,国内投资信托业将在五年内收益锐减,相当于失去40%的预期收益。

中国信托业是仅次于银行业的第二大金融产业,其大多数收入来自为风险较高的借贷者融资,以及帮助银行和其他机构购买因监管因素而无法投资的资产。

研究还预计,约90%的信托业收入面临长期风险,目前的收入来源将随着中国开放国内金融市场而濒临枯竭,因为市场自由化将允许投资者购买多种资产,使高风险的借贷者得到更多的融资渠道。

研究称

现在还不清楚这会给信托公司造成多大的收入缺口、会影响多少利润。

麦肯锡主管 Stephan Binder认为,中国信托公司必须调整战略,转变为高盛那样的金融机构,专营投行、私人财富管理和替代性资产管理业务。

截至今年第三季度末,中国信托资产规模达10.13万亿元创新高,同比增长60.3%,但环比增速已连降3个季度,新增信托资产规模连续两个季度负增长。

三季度数据公布后,中国信托业协会专家理事周小明指出:

自2012年下半年开始,"泛资产管理"政策日益削弱了信托行业的制度红利,加上金融自由化的改革取向和经济下行周期的开始,使私募融资市场呈现出需求递减、风险递增、竞争加剧的中长期趋势,由此也动摇了信托业私募融资信托经营模式的市场基础。这就是今年以来信托业增速明显减缓的根本原因。

周小明认为,信托行业未来的转型之道不外乎有三种形式:

一是基于私募投行定位的业务优化;二是基于资产管理定位的业务转型;三是基于财富管理定位的业务转型。

 

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