今年以来，投资基金涌入CLO贷款抵押证券（collateralized loan obligations）。CLO是一种复杂的、波动性大的证券，金融危机期间受到了很大的冲击。CLO证券的买家主要包括对冲基金，保险公司和银行。Keefe, Bruyette & Woods公司的数据显示，2013年，面向个人投资者的共同基金和商业发展公司BDC基金（business-development companies）也大规模涌入CLO证券，共投资了超过600亿美元的CLO证券。
CLO证券用从投资者那里募集的钱来购买公司贷款，投资者获得收入，收入依据贷款的本金和利息计算得出，风险越高的贷款，利息越高。CLO证券的回报率高于公司债券和其它类贷款，但若企业还款出现问题，CLO证券的价格会大幅下挫。
Creditflux的数据显示（下图），2011年欧债危机爆发时，CLO受到了很大的冲击，高风险的CLO证券价格下跌了31%~52%。标普Capital IQ LCD的数据显示，同期垃圾债券的价格仅下跌了8%。
金融危机期间，与MBS抵押贷款支持证券和其它消费类贷款相比，CLO的违约较少。
投资者预计，联储缩减QE后长期利率会走高，因此对贷款类基金（包括持有CLO证券的基金）越来越感兴趣。利率走高，投资者获得的利息收入也越高。
支持投资CLO证券的基金经理称，投资严格审核的CLO证券有助于提高资产组合的回报率，承担的风险可控。
Prospect Capital是面向个人投资者的商业发展公司BDC基金。Prospect管理46亿美元的资产，截至9月30日，共18%的资产投向了CLO证券，而2011年这一数字为0。今年Prospect的整体回报率高达15%，投资CLO证券提升了整体回报率。Prospect的总裁Grier Eliasek称，公司仔细挑选了管理CLO证券的经理，并帮助CLO经理一同筛选了贷款，避开了风险高的公司贷款。
类似操作的公司还有Highland Capital和Guggenheim Partners。今年，Highland的共同基金共10%投向了CLO和类似证券，回报率为15%。Guggenheim基金的回报率为6.3%，位于贷款类基金回报率排行的第五位。
然而，一些投资经理对CLO证券保持高度谨慎。花旗私人银行的投资经理David Bailin称，他们不考虑投资CLO证券。
晨星的数据显示（下图），截至11月22日，贷款类共同基金管理的资产总计1380亿美元，较年初增长了1倍。今年以来，回报率平均为5%，大多贷款类共同基金只有低于1%的资产投向CLO和类似证券。
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