瑞银最近的一个投资者调查显示,投资者的资产中22%是现金。全球来看,瑞银的客户持有的现金或等价物比例为30%。这并不是一个好主意,因为利息并赶不上通胀速度。那投资者应该怎么做呢?
瑞银的私人财富投资管理部门面对的都是净资产在2500万美元以上的大客户,以下是他们对这些大客户的投资建议:
股票
对于那些担心股市存在泡沫的人,瑞银分析师Andrea Fisher表示"事实上并没有证据说明,股市脱离了基本面"。她"对美国股市继续上涨表示乐观",并认为投资者要准备好应对市场波动。与美国经济增长相关的几个部门有许多非常好的投资机会。
债券
瑞银高级投资组合策略分析师Brian Nick表示,投资者要准备好面对"长达几年的低债券回报"。投资者有三个办法降低债券风险:1、下调债券组合的久期;2、持有低质量债券;3、尝试对冲基金策略,因为"它们传统上来讲与债券价格呈低相关或负相关"。
黄金
Andrea Fisher表示,持有大量黄金仓位的投资者2014年应该减少黄金的敞口。
"在利率下降或将为负值时,以及当市场恐慌的时,黄金的表现会很好。在过去一年中,利率开始上升,再加上新兴市场的需求放缓,央行减少购债和美联储的紧缩言论,黄金经历了大幅下跌。2014年,投资者对黄金热情的进一步消褪可能会导致300至500吨黄金(年度需求的7%至11%)流出。为了达到平衡供需,金价可能将进一步下跌至1050至1150美元/盎司,也就是较现有水平下跌约12%"。
更加广泛的投资策略
投资组合主管Michael Crook指出,投资者应该考虑三件事:
1、改变对流动性的偏好,购买低流动性资产。低流动性资产能够帮助投资者有效避免时间风险。
2、改变投资周期。
3、与更加了解市场的投资经理一起投资。
主动投资
Nick还建议投资者考虑主动投资策略:"无论市场环境如何,我们相信所有投资者都应该在主动投资和被动投资之间做好平衡。"
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