2014年1月29日星期三

华尔街见闻: 天然气期货价格大涨,对冲基金意外巨亏

华尔街见闻
 
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天然气期货价格大涨,对冲基金意外巨亏
Jan 29th 2014, 10:45, by 阳光

据路透报道,因之前美国气温创二十年来最低,24日,天然气期货 触及5.17美元/百万英热单位,创2011年6月来最高,天然气期货价格本月迄今已经飙升20%。去年的天然气也成为大宗商品中的大赢家,但是该领域以往领涨的对冲基金首度遭遇亏损,押注错误的不少其他基金更是录得双位数亏损。

天然气价格剧烈波动

美国天然气价格2013年大涨逾26%,创下八年来最大涨幅,因严寒天气提升需求。随着价格上扬,以及年末的临近,3月与4月天然气合约之间的价差出现剧烈波动。

价格大幅波动对天然气并不罕见,但3月/4月天然气价差的剧烈波动让最有经验的交易员也措手不及。去年12月则以0.2美元的幅度大幅震荡,因分析师预计气温回暖而随后出现极寒天气。

在12月,2014年3月/4月天然气期货价差从12月4日的0.04美元升至12月12日的0.19美元,因基金预计随着极寒天气席卷美国,天然气库存料将在冬季取暖季结束前耗尽。该价差五天后最低缩减至0.09美元,12月23日又暴涨至0.3美元。

今年市场继续飙升,昨日天然气期货周五触及逾5.11美元/百万英热单位,创2011年6月来最高。

对冲基金折戟沙场

根据行业内消息人士透露,不管是资产管理规模达10亿美元的VeliteBenchmarkCapital,还是规模较小的SascoEnergyPartners,以往表现突出的众多基金去年下跌约20%或更多。

CypressEnergy资本管理公司的研究部门经理KyleCooper说:"对于我们大多数人而言,去年毫无疑问是严峻的一年。损失相当普遍"。该对冲基金的资金管理规模为2,000万美元,去年亏损17%。

Velite去年下跌25%。这是该基金自2006年建立以来首次亏损,也是天然气基金中最为引人瞩目的亏损。Velite由49岁的天然气贸易商DavidCoolidge建立,他在前安然公司传奇交易员JohnArnold两年前离职后开始担任这家最大天然气基金的经理。Velite拒绝就此发表任何置评。

去年的输家中,位于康涅狄格州Fairfield的Sasco公布损失20%,其资金管理规模为2.44亿美元。休斯敦的SkylarCapital亏损约25%。该基金2012年底开始运营时管理着约1亿美元资金。同样位于休斯敦的Copperwood亏损约27%,资金管理规模为8亿美元。

对冲基金通常不会公布其收支,所以很难确定天然气基金的押注价格、头寸规模以及交易亏损情况。所以的天然气对冲基金都拒绝发表置评,所有今年一月份的的亏损情况还不确知。

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