截至3月12日当周，外国央行和机构由美联储托管的美债持有量（Treasury Securities Held in Custody for Foreign Official and International Accounts）暴降1045亿美元，降幅创历史纪录。此番大量抛售后，外国央行和机构由美联储托管的美债持有量为2.855万亿美元，创2012年12月以来新低。法兴银行分析师表示，这可能解释了为什么过去一周美元相对于主要货币走弱。
在此之前一周，美债托管量减少了135亿美元。最近四周均值为托管量减少15亿美元。追溯地更远一点，上次美债托管量大幅减少发生在去年6月26日当周，是美联储FOMC会议之后的一周，托管量减少了324亿美元。这次究竟是怎么回事呢？截至3月12日当周发生了哪些重大事件呢？美国公布非农数据，中国一系列经济数据疲软，乌克兰危机持续。
分析师们猜测有如下几种可能：
1. 诸多分析师剑指俄罗斯抛售美债。克里米亚将于本周末就加入俄罗斯举行公投。美欧准备根据公投结果制裁俄罗斯。俄罗斯抛售美债，这样就不怕美欧冻结其资产。
2. 中国所为。中国抛售美债，同时买入欧元，使得欧洲从中国进口的商品相对更廉价。
3. 机构或央行并未大量抛售美债，只是更换了托管方。也就是说，持有机构转移了美债，交给其它机构托管，而非出售美债。
4. 一些分析师认为，也许是一些新兴市场国家央行抛售美债，为了提振本国货币。
下面我们就前三种情况进一步分析。
关于俄罗斯的可能：
诸多市场人士们猜测，这或许是俄罗斯为防备美国潜在的金融制裁。
克里米亚公投在即，美国国务卿克里警告俄罗斯称，美国和欧盟针对克里米亚公投，正在准备严厉的应对措施。具体实施什么样的应对措施，取决于届时俄罗斯的反应。俄罗斯不惧威胁反击道，俄方也会给欧美实施制裁。过去两个月的数据显示，俄罗斯在持续抛售美债。
此外，俄罗斯也可能通过抛售美债而支持卢布走强。
关于中国的可能：
Stone McCarthy公司分析师认为，中国和日本是持有美债数量最大的国家。截至去年12月末，两国分别持美债1.269万亿美元和1.183万亿美元。中国方面，美债主要为中国央行持有，中国央行不太可能抛美债，因为中国央行希望人民币贬值。
不过如果考虑到欧元，也不能排除这种可能。中国可以抛售美债，同时买入欧元，使得欧洲从中国进口的商品相对更廉价。这也符合过去一周的走势：抛美债，欧元走强。
关于更换托管方：
一些分析师认为是更换了托管方。为什么这么说呢？因为本周美债走势较好。如果出售这么多美债，美债会大跌，其收益率会上涨许多。
一些分析师认为，这很可能是俄罗斯转移美债，目的是为防备美国潜在的金融制裁。俄罗斯这么做，即使美欧对其制裁、冻结其资产，俄罗斯仍可以自由买卖资产组合。
不过，美国财经博客Zerohedge认为，如果与俄罗斯相关，那么俄罗斯不太可能只是更换了托管方。最新数据显示，俄罗斯持有美债约1390亿美元，超过抛售的1045亿美元。若俄罗斯指定不同的托管方，则很可能把1390亿美元都移走，而非其中一部分。
下周，TIC数据将会公布，不过只能看到1月各国持有美债数量。若要得知这一次究竟谁在幕后操作，要等到五月了。
没有评论:
发表评论