2014年3月15日星期六

华尔街见闻: 一张图帮你回顾金融危机后五年的市场表现

华尔街见闻
 
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一张图帮你回顾金融危机后五年的市场表现
Mar 15th 2014, 04:18, by 阳光

金融危机已经过去五年了,而当时的情形还历历在目。标志着金融危机的开始的雷曼破产之后,美国股市似乎每天都在创造历史新低,大宗商品市场也是哀鸿遍野,也许只有亲身经历过这场金融危机的人才知道当时人们的心情,"世界末日"真的来了。

五年之后的今天,人们才发现世界末日没有来,大家还都活的好好的,曾经屡创新低的美国股市超越了历史最高点之后还在屡创新高,大宗商品市场也走出了一波上涨行情,一些商品甚至翻了两倍。左边列出的名单中,几乎所有的投资标的都在上涨,除了美元指数和日元。

从图中我们可以看到,股市是所有投资选择中最好的,当然这只是事后的总结,但无论如何,纳斯达克指数、罗素2000指数(Russell 2000 Index)和标准普尔指数分别以232%、227%和177%的涨幅占据了涨幅榜的前三甲。

看着气势如虹的美国股市,许多人可能在叹息:"当时为啥不买点儿股票呢?"紧接着股市的是棉花和原油,过去五年的涨幅都在100%以上,毫无疑问,他们的价格都翻倍了。

一直以来人们对黄金都是青睐有加,黄金不仅是一种奢侈的消费品,而且是一种重要的投资品,然而在过去的五年里,铜显然是金属投资品中表现最好的,其价格的上涨幅度是黄金价格涨幅的两倍多。

过去五年里要评出最让人揪心的资产,债券当之无愧。一次次的债务上限谈判让债券违约如同一个挥之不去的幽灵,可以毫不夸张的说,每一次债务谈判都无异于让美国债券市场在鬼门关转悠了一圈,但转悠归转悠,终究没进去,这是最大的幸运。除此之外,债券市场还受到利率升高的威胁,无论怎样,债券市场还是挺了过来,收益虽然处于垫底行列,但至少是正的。


回顾历史的最终目的还是为了预测未来,现在的问题是哪些资产是下一个五年里表现最好的?仔细研究历史数据我们发现了一个几乎能让所有人大吃一惊的事实。我们以2009年3月9号为分界线,统计了前五年和后五年各种资产的表现数据,结果如图所示,各种资产的表现在前五年和后五年的表现几乎相反。

举个例子,2009年之前的前五年里以-59%收益率垫底的美国房地产市场,在2009年之后的5年里则以204%的收益率位居收益排行榜的榜首;而之前位列榜首的期货管理基金,则在后五年灰溜溜的跑去垫底了。

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