2014年5月15日星期四

华尔街见闻: 难得一见!日本经济增长超过中国

华尔街见闻
 
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难得一见!日本经济增长超过中国
May 15th 2014, 13:03, by 若离

两天前才给华尔街见闻网站一张"二十年内中国取代日本"图刷出点"自豪感"的朋友可能要不开心了,下面这张图告诉我们,日本今年的经济增长速度超过了中国,几十年来头一遭。

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今天公布的今年一季度日本GDP季度年化增长率为5.9%,同期中国是5.72%。如图所示,绿线代表的中国GDP增长走势和红线代表的日本增长走势刚好在今年3月底出现了难得一见的交叉。

从图表看,从去年第三季度开始中国经济就一路下行,日本倒是今年大逆转,摆脱了跌势。今天一财网的文章用"'安倍经济学'见效?"做了半个标题,也道出了一些人乍看到日本经济数据后的第一反应。

不过,力推宽松的安倍政府还面临很多问题,今天我们看到的靓丽数据有"水分"。正如分享图表的彭博经济学家Tom Orlik所,日本的这种优势只是暂时的,不可能持久。

值得一提的是,一季度日本GDP之所以能冲上高峰,一个主要因素是"精明"的日本消费者赶在今年4月国内销售税上调以前抓紧"血拼"。简单说,是日本的内需大爆发把GDP数据送上了新高,第二季度可没这么"天时地利人和"了,大规模采购会转向,政府税收也会抑制消费。

《华尔街日报》几年前的报道曾解释过计算季度数据的特点,称"这种计算结果体现的是经济当前的势头,类似于今天和昨天比较的结果"。

如此说来,看到日本多年后反超中国而不开心的朋友也不用太介怀。只看一时表现不能说明整体前景。

何况本周中国公布的宏观数据也都体现出经济下行的压力:

     · 4月工业增加值同比增长8.7%,低于3月和预期增幅,单月增速创2009年来新低;

     · 前4个月固定资产投资同比增长17.3%,为2001年以来最慢;

     · 社会消费品零售总额同比增长11.9%,低于预期和3月,接近1-2月的至少22个月最低水平;

     · 今天公布的4月全社会用电量同比增长4.6%,3月增7.2%。"李克强指数"之一——用电量4月同比增长明显不及一季度,一季度增速明显回落的势头未见缓和,反而加快。

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