2014年5月19日星期一

华尔街见闻: 新国九条为国企打开期货市场大门 市场容量酝酿爆发

华尔街见闻
 
The Magnetic Memory Method.

Learn and Memorize the Vocabulary of Any Language Using the Magnetic Memory Method.
From our sponsors
新国九条为国企打开期货市场大门 市场容量酝酿爆发
May 19th 2014, 01:16, by 张澄

新国九条

新"国九条"正式颁布后,国有企业和机构投资者有望获颁期货市场准入证,这一政策转向有可能成为期货市场"大转型"的起点,让这一市场从以往以散户为主的投资者结构挣脱出来,未来期货市场的人才大战也可能就此展开。

华尔街见闻网站此前介绍了新"国九条"的具体内容和政策解读,国务院下发的文件中明确表示:

(十五)发展商品期货市场。以提升产业服务能力和配合资源性产品价格形成机制改革为重点,继续推出大宗资源性产品期货品种,发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具,充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能,增强期货市场服务实体经济的能力。允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具,清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制。

(十六)建设金融期货市场。配合利率市场化和人民币汇率形成机制改革,适应资本市场风险管理需要,平稳有序发展金融衍生产品。逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种。逐步发展国债期货,进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。

路透社引述中信期货副总经理兼首席分析师景川表示,

"中国期货行业20多年发展中很痛苦的一件事情就是国有企业怎么弄,这次获得了准入证。这是本届政府全要素改革在期货行业的落地之举。"

中国期货市场目前的保证金规模仅为2,000多亿元人民币,中国期市流动性亦将从国有企业入市中获得巨大支撑,因国有企业在中国经济中占比很大。尤其是中国经济增速下滑背景下,企业进入微利时代后对风险管理和衍生品的需求将日渐迫切,这个时候消除准入的障碍非常有必要。

期货市场资深专家隋东明认为:

包括国有企业和民营企业在内的很多企业,之前因为各种原因被挡在了期货市场门外,新国九条则可能让大量企业成立自己的期货部门,进行期货投资和保值,这也让期货人才需求变得非常庞大。

新国九条中允许金融机构交叉持牌,可能令规模较小的期货公司丧失对期货牌照的垄断优势,期货业将由此出现更为激烈的市场竞争,国外的金融控股集团模式可能成为中国未来金融行业发展的方向。

由于之前对企业尤其是国有企业进入期市有诸多限制,包括审查、资金来源、头寸、敞口、持仓以及如何定义套期保值等,审批也很严格,很多企业为了满足风险管理的需求以及规避监管风险,会转而在国际市场进行期货保值和对冲需求,或者将这一业务外包给其他公司,而这也往往会来带一些副作用,甚至巨额亏损。

截至2013年底,中国共上市38个商品期货品种和两个金融期货品种,形成了覆盖农产品、金属、能源、化工和金融等国民经济重要领域的期货品种体系,成交量居于世界前列。但与实体经济的客观需求和成熟市场状况相比,中国期货市场的产品结构、中介机构结构、投资者结构和市场服务能力等方面还存在诸多不足。

据路透社,在新国九条的支撑下,中国期货市场在规范整顿多年之后获得实质性"松绑",其市场容量无疑将会以较快的速度增长。不过行业人士亦指出,国九条仅为框架性文件,具体的政策放开力度和节奏都有待细则的进一步出台和具体落实。

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

没有评论:

发表评论