北京时间今晚8点30分,美国劳工部将发布7月非农就业报告,共识预期7月新增非农就业者23万人,增速较6月回落。6月新增非农就业者高达28.8万人,连续五个月新增就业人数超过20万人。
因担心向好的美国就业数据促使美联储提前加息,昨天道指和标普500双双创三个月来单日最大跌幅。非农就业报告即将公布,美股多头担心的是,这类就业数据既没那么糟糕,不足以成为美联储更长期保持超低利率的理由,又没那么好,不能证明美股高高在上的估值合理。
值得一提的是,过去每逢非农就业报告公布日,标普500平均涨0.5%,最近增加了更多的干扰因素。所以今晚美股多头会更纠结。
如果7月新增非农就业人数超过20万人,那将是1997年以来首次连续六个月每月增加逾20万就业者。如果7月新增超过30万就业者,突破下图预期的上限,那么六个月就业增长均值就会超过上次经济扩张时的巅峰就业水平,美联储必然面临极大加息压力。
而如果新增不足15万人,突破下图预期范围的下限,美联储会重新考虑延长超低利率的存续期。
在发布预期的投行之中,巴克莱的预测结果略低于共识预期:
预计7月新增非农就业者22.5万人,虽然低于6月28.8万人的增长水平,但综合来看与上半年月均23.1万人的增长趋势一致。
近来就业增长的趋势和就业市场指标大范围好转意味着,实际公布值可能高于上述预测。
预计7月失业率将由6.1%降至6.0%,平均时薪和6月同样环比增长0.2%,每周工时仍为34.5小时。
高盛的预测结果略高于共识预期:
预计7月新增非农就业者23.5万人;失业率降至6.0%;平均时薪环比增长0.2%,和6月增幅持平。
高盛的新增就业人数略高于共识预期,但低于27.2万人的最近三个月增长均值。
高盛认为,7月就业稳步增长,但速度略低于过去几个月。
高盛注意到,7月多项就业市场指标稍显好转,如单周申请失业救济人数减少1.1万人,四周申请失业救济者均值减少3000人。而且,费城联储、芝加哥联储、纽约联储的商业调查都显示,相关就业分项数据7月都有上涨。
但7月创造就业的速度在下滑,主要体现在:7月ADP私人就业增长比6月少增6.2万人;7月在线招聘广告增长季调后减少1.5万;7月解雇员工人数比6月增加1.6万人,微软7月就宣布了1.8万人的裁员计划。
德意志银行(德银)的预测结果显得更乐观,明显高于共识预期:预计7月新增非农就业者25万人。德银认为,单周首次申请失业救济人数预示着7月非农就业数据会非常强劲,至少调整后数据会比大家预计的好得多。
对非农数据公布后的市场表现,德银认为,总体来说,本周的数据可能暂时提振风险偏好。
货币方面。美元已经不是罪受青睐的融资货币,让位给了日元和欧元。除非美国的非农就业数据远不及预期,否则这种趋势不会改变。
美债方面,2年期美国国债的收益率今年与非农就业的意外数据表现最为一致。要做宏观交易,短期的欧洲美元和联邦基金利率期货应该跻身最可靠的资产之列。
日内交易方面。今年前7个月,有三个月的非农就业数据公布那天,美元对日元走势受该数据影响波动,但五分钟内又逆转了数据影响的走势。
这表明,数据要出现极大意外,才可能改变美元对日元当日此后的走势。
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