对美联储加息的预期开始重创高收益率债券市场,资金开始大举逃离,私募基金巨头Apollo Global Management正发起一只对冲基金做空垃圾债。
高收益率债券,又被称为投机级或者垃圾债券,相比投资级债券,垃圾债的收益率较高,但违约风险同样较高。
而就在今年年初,在低利率环境下追求高回报的投资者大举买入推高了垃圾债价格,其收益率降至历史最低,债券收益率与其价格成反比。
现在情况正在发生逆转,据数据商Lipper的数据,上周14.8亿美元流出美国垃圾债券基金,连续三周出现净流出。
整个7月份流出垃圾债共同基金或者ETF基金的资金达到50亿美元,创下2013年6月来最大流出。
垃圾债市场大跌已经引发市场做空情绪,《华尔街日报》援引消息源称,Apollo Global Management本月开始为旗下一只做空垃圾债的对冲基金募集资金,预计该这支名为Apollo Credit Short Opportunities Fund将在11月开始运作。
华尔街见闻网站此前曾指出,在美国经济走强,美联储可能提前加息的预期下,垃圾债在可能将成为第一块倒下的积木。
华尔街的大银行正在缩减其证券投资组合,这意味着它们没有以往那么大的实力在危机期间买入债券托盘。
RidgeWorth投资者公司资产配置部门主管Alan Gayle说:"现在没有容易的交易。人们要在波动性和回报率之前做取舍。"
本周四美国高收益率债券价格全面崩溃。
娱乐和媒体公司Clear Channel Communications 2018年1月到期的债券下跌2.5美分,1美元面值的债券价格跌至91.5美分,收益率上涨至13.141%,周三时收益率为12%。
能源公司Chesapeake Energy 2021年2月到期的债券下跌了1.5美分,价格跌至108.5美分,收益率为4.602%,而在本周初收益率为4.267%。
周四美国就业和人力成本数据向好,再加上此前美国二季度GDP增长远超预期,使得风险资产价格全面下跌。
全球最大的高收益率债券ETF,iShares iBoxx高收益率ETF下跌了0.8%,7月份的跌幅达到2.9%。
管理超过4090亿美元的瑞士私人银行宝盛集团(Julius Baer)在投资者备忘中说:
"我们把高收益率债券敞口降低至零,投机级债券现在太贵,正面临严峻的流动性风险。"
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