华尔街见闻: 全球宽松化浪潮再度来袭？

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全球宽松化浪潮再度来袭？ Nov 12th 2013, 06:12, by tree 上周，欧洲央行意外降息，这令市场猜测：我们是否会迎来新一轮的宽松潮？ 法兴的经济学家Klaus Baader认为这应该是投资者关注的头等大事。 在昨天发布的报告中，他写道： 欧洲央行并不是发达经济体中唯一一个可能采取更宽松立场的央行，美国亦是如此。 尽管最近一连串的数据都释放了经济好转的信号，例如ISM制造业指数，第三季度GDP，尤其让人意外的是上周五强劲的就业报告，但这也增加了提前缩减QE的风险。我们认为美联储将会利用前瞻指引来释放"极度宽松政策将持续更长时间"的信号。 至于何时缩减QE，我们认为12月缩减QE的可能性仍然低于50%，但明年3月之前开始缩减的可能性明显提高。美国10年期债券收益率飙升15个基点，达到9月来的最高水平，这反应出上述预测是市场普遍的预期。 尽管美联储开始削减QE以及最后结束购债计划，其政策立场最终会保持稳定，而不再是持续宽松，但我们认为美联储将会强化前瞻指引。 美联储最近的一份报告对失业率门槛的改变持开放态度，当前触发联邦基准利率正常化的阀值是失业率达到6.5%。这意味着美国的加息周期可能比当前预期的更晚到来，当前的预期是2015年年中。 换句话说，货币政策将在更长的时间里保持宽松。 同样地，我们也认为日本央行有可能在明年加码当前高度宽松的货币政策，用以抵消明年4月提高消费税所带来的紧缩效应。 从短期来看，发达经济体的央行似乎都将释放更为宽松的货币政策，全球经济或许也将面临宽松潮。 上图是2012年全球主要央行的降息幅度。 股市的飙升似乎是对这种宽松潮非常明显的反应。投资顾问Josh Brown认为，在美联储甚至是全球的央行都在释放流动性的时候，投资者能做的就是不要与央行作对。 文章分类:  经济 自由标签:  宽松政策 QE 美联储 全球经济

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