刻新闻: 华尔街见闻: 如何理解欧元/美元近期的强势

2013年12月18日星期三

华尔街见闻

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如何理解欧元/美元近期的强势

Dec 17th 2013, 07:22, by 金泽

市场对美国开始QE缩减的预期越来越强，且美国经济数据捷报频传；而欧元区经济恢复一直不见太大起色。这对欧元/美元来说本应不是利好，但是欧元/美元的价格却自今年年中起一直震荡上行。这不禁使很多人产生了疑问，欧元到底怎么了？

在欧元区经济疲弱的大背景下，欧元的走强令人诧异，同时欧元升值对脆弱的出口更是雪上加霜。在这里，Yardeni Research的首席策略师Ed Yardeni博士对欧元走强提出两种解释：

1. 欧元区整体上受德国及意大利出口强势的带动，目前处于贸易盈余的状态；而美国方面即使各方面数据在好转但依旧处于贸易赤字状态。

（图：欧元区商品贸易状况单位：十亿欧元）

2. 即使美联储开始缩减QE，但其资产负债表依旧是在不断增长的，目前已经达到了4万亿美元的规模（美联储通讯社此前撰文称美联储资产负债表至少在2019年以前不会重返正常水平），而欧元区方面欧洲央行的资产负债表自2012年6月开始已经在不断缩减了。

（图：美联储与欧洲央行资产负债表对比单位：万亿）

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