2014年1月8日星期三

华尔街见闻: 印度经济“拦路虎”:银行坏账

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印度经济"拦路虎":银行坏账
Jan 8th 2014, 05:52, by peterhou

据FT报道,印度坏账金额跳至新高,不仅使其国有银行利润和股价承受很大压力,同时还威胁着印度这个亚洲第三大经济体的贷款市场。

印度经济增长速度放缓至十年来新低,利率持续走高,印度的公司在一轮信贷狂潮之后还款遇到困难。

据印度央行(印度储备银行)最新数据,9月份印度银行的不良贷款率已经升至4.2%,而2009年才只有2.4%。分析人士预计,这一数据在接下来的四个月将攀升至5.7%。

印度央行行长Raghuram Rajan在一次政策会议之后表示,他们将尽快在不良贷款升至警戒水平之前采取措施。上个月,印度央行也采取了一系列措施,跟踪、遏制不良贷款。印度央行提出让银行提前报告还贷困难的借款人、惩罚更多延迟偿贷的公司。

坏账攀升根源

过去几年,印度经历了一轮借贷狂潮,大量资金流入这个新兴国家寻求高收益率。但是现在,为了遏制通胀,印度提高利率,再加上经济放缓,越来越多的借款人还贷困难。

惠誉印度分支机构负责人Saswata Guha表示,印度必须直面问题,坏账是经济的一部分,但是鉴于印度银行坏账数量之多、增速之快,印度不得不赶快解决坏账问题。

根据印度央行数据,由于印度银行施压,政府在过去六年一直向国有银行注资。在三月结束的财政年度中,国有银行一共接受政府注资1400亿卢比(相当于22.5亿美元),比前一个财年增加150亿卢比。

印度国有银行"受灾"最重

私有银行ICICI Bank 和HDFC Bank的资产负债表相对好看一些,而 国有银行 Punjab National Bank、 Central Bank of India和 United Bank of India 近几年的坏账都大幅攀升。

印度银行业的支柱是国有银行,它们的贷款额占总贷款额的3/4,而坏账也占到了总坏账额的90%。

贷款组合没有做到足够分散化是国有银行坏账较多的一个重要原因。它们多借给政府控股的大公司,迫于政治压力和政策指引,还要放贷给小企业和农民。国有银行重点放贷的钢铁公司和基建公司恰恰就是违约的重灾区。

坏账对印度银行利润和股价的冲击

去年第三季度,印度资产规模最大的银行State Bank of India由于坏账剧增利润下滑35%,坏账率达5.6%。Central Bank of India和 United Bank of India由于坏账均报告业绩大幅亏损。

Punjab National Bank行长K.R. Kamath表示,由于2008年发生了经济危机,一些借款人还款困难,希望经济复苏可以解决银行坏账问题。Punjab National Bank去年第三季度利润大幅下滑53%,坏账率达5.14%。

K.R. Kamath在一次采访中指出,确实有这个担忧,但是也不必过于担忧,我们总能看到希望。

Punjab National Bank股价在过去一年中跌了33%,United Bank of India股价下跌了61%。而在这段时间中,印度Sensex基准指数上涨了5%。

"孤独求败"

印度银行的坏账率比亚洲其它国家高得多。

据世界银行最新发布的数据,日本不良贷款率在2.4%左右;甚至印度尼西亚的不良贷款率都不足2%。

坏账问题被低估

据FT报道,印度银行或许低估了自己的坏账问题。据Crisil Ratings发布的数据,截止到9月末,印度银行已经重组了超过3万亿卢比的未偿还贷款。"未偿还贷款"重组是指,为了让借款人能够还款,银行被迫放弃利息,或者延长贷款期限。

据FT报道,"未偿还贷款"重组受到了一些分析人士的批评,他们认为这只是拖延问题,重组的许多"未偿还贷款"都是坏账,应该直接划为坏账。如果把这部分重组资产记为坏账,印度银行坏账率将增加一倍,达9.2%之多。

Crisil Ratings主席Ramraj Pai表示,银行坏账问题不可能一挥手就没了;银行业是国家的支柱行业,政府可能救助这些银行。

Emkay Global Financial Services研究部负责人Dhananjay Sinha认为,如果想要生存、繁荣,印度银行所需注入的资金要达到这个财政年度政府计划注入资金的10倍多,而且所剩的时间也不多了。

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