华尔街见闻去年底至今多次报道，机构预计今年中国GDP增长为7-7.5%。瑞银中国首席经济学家汪涛认为，体现中国"强劲但不稳定"的非贷款类信贷增长图表最为重要，因为这样的图表能回答关系到今年中国经济增长7.5%的三大问题：
1、中国有没有能力控制影子银行和过多的信贷增长？
2、中国能不能有效地控制地方政府债务？
3、中国的货币市场利率上升会不会引发"钱荒"，导致经济增长放缓？
汪涛承认，瑞银的"信贷冲动（credit impulse ）衡量标准并非十全十美"，但它"仍然是可以用来追踪中国整体信贷环境的最佳指标"。
上图显示中国的信贷总规模持续减少。汪涛预计：
2014年，中国政府将力求让货币政策略微更谨慎，将更好地监管影子信贷市场，放慢使用杠杆的速度，但会限制直接去杠杆。
2014年，中国信贷总额将增加15-16%，GDP增长为7.8%，略高于共识预期的7.5%。
没有评论:
发表评论