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雅虎是美国第四大互联网公司，新闻主页流量也在全球网站中居于前列。在过去3个月中，雅虎的收入更是超过10亿美元。然而，如果从阿里巴巴和雅虎日本估值的角度，雅虎的核心业务市值"分文不值"。
彭博新闻社专栏作家Matthew C. Klein认为，从技术上说，雅虎甚至比"没价值"更坏。"没价值"代表"没有""价值"，代表着"零"。然而雅虎的核心业务，也就是搜索和广告投放等，可能要用"负100亿美元"描述。
据彭博估计，阿里巴巴的估值大概在1530亿美元。Klein认为，据依照雅虎对阿里巴巴24%的持股，该部分市值在390亿美元。但是如果减去这一部分，雅虎的市值只有20亿美元。这比美国在线(AOL)，高朋团购(Grupom)和星佳都市(Zynga)还少。
事情还没完，雅虎35%的股本来自雅虎日本，其主营业务为为用户提供在线拍卖平台。这家一度不被投资人看好的公司目前的市值达到了323亿美元。所以，如果再减去这个数字，那么留下的所谓雅虎的核心业务就是"负100亿"了。
再看两组数据，阿里巴巴估值在2012年时只有350亿美元，以24%的持股计算，该部分市值在84亿美元。那时候雅虎的市值是190亿美元。而在此后，雅虎的市值上升了200亿美元，阿里巴巴的估值则上涨了370亿美元。同时期雅虎日本市值从77亿美元上升至113亿美元。如果市场估值可信，那么自从梅耶尔接替杨致远担任雅虎CEO之后，雅虎核心业务的市值并非是市场所说的翻番，而是减少了120亿美元。
为什么仍然处在盈利状态的雅虎主营业务市值会归入负值？彭博专栏作家Matt Levine给出猜测，称阿里巴巴和雅虎日本的估值并未得到验证。阿里巴巴的市值就一度被彭博估到2000亿美元，但收支平衡状态下的阿里巴巴市值却只有1130亿美元。
同时，Matt Levine指出，一家公司的三家子公司市值总和往往比三家独立公司的市值要低。他解释到，杠杆经营的公司，其股票就像对标的资产的期权，行权价格就是其债务。在标的资产波动性较高时，期权价值就更高，从而也代表着公司的市值也就越高。此外，一篮子非高度关联资产的波动性不比独个资产高，因为有时他们的波动会互相抵消。所以在这一案例中，阿里巴巴，雅虎日本资产的波动性与雅虎的波动性就出现了相抵的状态，故三家公司的市值总和也就偏低。
同时，雅虎核心业务价值"分文不值"还与阿里巴巴的回购有关。如果雅虎选择出让其持有阿里巴巴股份，并将所得403.2亿美元转致股东，如果以分红来处置该笔费用，那么按照20%企业红利税计算，雅虎的股东将总计赋税130亿美元。
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