如图所示美国5年和30年期国债的收益率差最近已大幅收窄至177个基点，创4年半新低。收益率差短短几个月就跌了近80个基点，创2007年2月以来最快跌速。
昨日收益率差继续下行，创下2009年9月以来新低。
美银美林首席利率和货币技术分析师Macneil Curry认为，收益率差缩小的趋势仍将继续，中期看跌至143个基点（即在当前的基础上再跌30余个基点），足以吸引那些热衷于股市和西班牙债券的投资者的眼球。
那么近期收益率趋向平缓该如何解读呢？分析师Eddy Elfenbein认为这主要是由两个因素导致的：
一方面，投资者们认为美国的财政状况并没有曾经认为的那么糟糕。国会预算办公室(CBO)公布的数据显示，今年美国财政赤字降低于5000亿美元。尽管赤字仍然很高，但是已经较过去低了。
另一方面，相较于5个月前（下图），中期收益率出现上升（红线高于蓝线部分）是因为市场对加息的预期提前了。
如图，红色为2014年4月21日的收益率曲线，蓝色为2013年11月21日的收益率曲线：尽管仍然较为陡峭，但是较过去已大幅趋平缓。
以下是美银美林报告的摘要：
周三，我们将5年对30年国债收益率差的移动止损设为182.3个基点。今天（周四），我们建议再次下调移动止损至昨日高点—178.6个基点。如下图所示，尽管新发行的5年期国债影响了我们数据图的短期走势，但是不会改变长期向平滑的趋势。
（收益率差）初始看跌目标为170.5个基点（摆动目标），尽管中期可能在143个基差附近寻得支撑。
美银美林认为，若收益率差重回178.6个基点之上，则近期债市向牛。
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