美联储即将于几个小时之后宣布10月FOMC会议决议,法兴银行对会议结果以及未来美国经济的走势做出了详细前瞻,并表示,如果此次FOMC会议有任何政策转变,那就无异于"黑夜中开车不开车头灯"。
法兴银行在报告中表示:
我们预计本周的FOMC会议上,美联储不会做出实质化的改变,增加QE或缩减QE的可能性都非常接近于零。政府关门事件之后,美国经济目前不确定性较高,市场也还没有完全消化利率走高带来的冲击。因此我们预计美联储将继续观察,在对政策做出任何调整之前,倾向于继续等待更清晰的形势。
法兴银行还借此机会对经济增长预期做出了调整:
预计第三季度美国经济增长2.3%,较此前的预期3.0%有所下调。
同时预计第四季度美国经济增长3.0%,较此前3.6%的预期也有所下调。
这样一来,2013年美国全年的经济增长(第四季度同比增长)预期将调整至2.2%。
此外,对2014年经济增长的预期维持在3.2%。
以上预期的假设条件是美联储将于明年第一季度宣布缩减QE。
法兴银行进一步解释了其对美联储FOMC会议的前瞻:
如果此次FOMC会议有任何政策转变,那就无异于"黑夜中开车不开车头灯"。9月的FOMC会议以来,经济真实状况的能见度根本没有改善,甚至可能更模糊了。美联储对于财政政策的担忧成了现实,而且,虽然金融环境再度宽松(见下图),其影响力仍然难以估量。
在这样的环境中,对于美联储来讲,等待经济前景更清晰了再做决定将是更为明智的选择。
我们预计,美联储不仅此次会议不会做出改变政策的决定,12月的FOMC会议也很难做出决定。美联储更有可能利用这两次会议来观察形势、评估经济所受到的影响。
下图显示的是各个部门对于经济增长的贡献,几乎所有部门的贡献较第二季度都有所下降,但是消费者需求是其中最为关键的,这也是法兴银行下调经济增长预期的主要原因。
法兴银行最后总结表示,对于美国经济前景仍然乐观:
对于美国经济增长,我们基本上还是持乐观态度。虽然政府关门进一步增加了财政政策的不确定性,但是新一轮紧缩措施仍然不太可能到来。与此同时,房地产市场将持续得到实际抵押贷款利率下降的支持。
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