2013年10月30日星期三

华尔街见闻: 美联储通讯社前瞻FOMC会议:关注美联储对经济描述用词变化

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美联储通讯社前瞻FOMC会议:关注美联储对经济描述用词变化
Oct 30th 2013, 02:38, by Shox

美国时间周三美联储将公布FOMC会议声明。市场普遍预期美联储不会做出任何政策改变,但美国央行可能会辩论下一步行动,以及在何时展开行动。

美联储通讯社Jon Hilsenrath认为,对北京时间周四凌晨2点公布的美联储会议声明,应该关注以下4个需要密切观察的要点:

1)不会收缩宽松或做出任何重大政策改变。美联储9月份决定维持每月850亿美元的购债计划不变,就意味现在美联储官员没有理由改变目前的政策路线。美国政府停摆,以及在债务上限问题的争夺,增加了经济不确定性,损害了信心,并将扭曲未来几个月内的经济数据。美联储最看重的指标,最新的9月非农就业数据,只出现了平庸的增长。

2)着眼未来收缩?9月FOMC会议声明发出了重要的政策信号:一旦美联储倾确信经济正在复苏,他们将倾向缩减购债计划。比如美联储说,它看到了经济的"潜在力量",但是"决定等待更多的证据"。美联储还表示,是否在"未来的会议上"调整购置规模,将取决于经济如何发展。现在需要关注的是,美联储在后政府停摆时期新背景下,是否会改变这些语句描述。

3)美联储是否会下调经济评估?美联储对经济评估的描述,暗示了退出QE的时间表。9月FOMC会议上,美联储形容经济增长步伐"温和"(moderate),这意味相比之前缓慢(modest)的说法,美联储上调了评估。美联储还说就业市场"呈现进一步改善","住房部门一直在增强"。但从那时起越来越多的证据表明就业增长和住房部门改善已经放缓,美国整体经济情况并没有如美联储几个月前所预期的加速增长。而16天的政府停摆严重打击了家庭信心。许多经济学家认为,政府关门将削减四季度经济增长率。鉴于这一切,我们很难看到美联储基于当前的经济条件,会做出一个非常乐观的评估。

4)关注美联储对"下行风险"用词。美联储在6月会议声明中称,"经济和就业市场前景存在下滑风险",尽管自去年秋天以来这些风险已经减小。由于未来几个月美国将面临新一轮财政政策,债务上限谈判,美联储是否会重新表示出这些担忧?而在9月的FOMC声明中,美联储在6月基础上,又增加了下半句话:"近几个月观察到金融市场状况收紧,如果持续,可能放缓经济和就业市场改善的步伐"。自那时起,股市一路上升,借贷利率下降,这意味着金融环境有所缓和。所以我们现在必须关注美联储微小的措辞变化。

事实上自9月以来美国经济发生了改变,因此FOMC声明的语句将会随之变化。但美联储目前似乎仍处于观望等待模式。

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