美联储理事Daniel Tarullo称,监管机构应加大对影子银行的监管力度,以防范短期批发融资(short-term wholesale funding)的风险。此前,耶伦也认为,短期融资存在重大风险。
近来,联储官员们纷纷讲话称,联储在制定规则,以加大对短期融资的监管。大银行、对冲基金、企业和其他市场参与者通过回购协议等工具,广泛地进行融资,其中一些机构不受联储直接监管。Tarullo认为,联储的监管能力是有限的,然而联合美国其他监管机构,监管能力是很强的。
Tarullo称,联储在讨论短期融资的新规则,包括更高的资本要求和新的保证金帐户要求。随着经济的复苏,机构会越来越多地依靠短期融资。因此,他对短期融资饱有高度警惕。
Tarullo称,联储需权衡各种方案,使短期融资的风险反映到融资成本上。其中最有可能的方案是,对严重依赖短期批发融资的大银行有更高的资本要求,这会使银行有动力去寻求更稳定的资金来源,而不是依赖于波动性高的短期资金。
资本和流动性管理主要针对大银行。然而,新规则欲对短期融资要求额外的抵押,这影响到了所有的市场参与者。联储认为,这会使他们尽可能多地使用低风险的融资渠道,避免类似金融危机的情形出现。
Tarullo称,监管机构在制定最终版沃克尔规则,从实质到形式,防止类似摩根大通伦敦鲸事件的发生。去年,仅伦敦鲸一名交易员,就使摩根大通巨亏62亿美元。Tarullo说,真实的伦敦鲸案例让联储检测了沃克尔规则。
Tarullo是联储理事,负责银行监管的有关事宜,他监督央行实施Dodd-Frank金融改革法案。沃克尔规则是Dodd-Frank金融改革法案的一部分,它禁止银行进行自营交易。Tarullo称,沃克尔规则会避免摩根大通的事件发生,因为它要求银行证明交易是以对冲为目的的,而非自营交易。
最终版沃克尔规则计划于年底前完成。
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