现在,印度面临全球最严重的通胀问题。
法国兴业银行的Kunal Kundu称:"印度10月份批发价格指数年率攀升18.2%,为连续第5个月两位数增长。"
下图是印度食品价格和全球食品价格走势:
食品价格波动通常是供需关系的体现。但是,印度食品价格上涨归因于政府的反常政策。Kundu称:
印度食品价格上涨的重要因素是偏高且持续攀升的最低保障价格(Minimum Support Price)。最低保障价格能够刺激农民耕种粮食,并在农作物减产的时候给农民提供帮助。然而,像其它所有社会部门支出一样,这种政策成为了吸引农民选票的工具。虽然最低保障价格应该在干旱或洪涝灾害的时候给农民提供补偿(这意味着,在正常年月里,印度应该降低甚至取消最低保障价格)。但是,实际情况是,印度的粮食最低保障价格总是朝一个方向移动:向上。
印度粮食最低保障价格持续上升令市场扭曲。最低保障价格是印度农产品的价格底线。从2007年以来,印度就宣布显著提高水稻和小麦的最低保障价格。第三年,印度再次全面大幅提高农产品的最低保障价格。在1998-1999年和2006-2007年,印度粮食最低保障价格分别上涨3.1%和4.2%。但是,在2006-2007年和2013-2014年,印度粮食最低保障价格分别上涨9.3%和15.7%。因为印度粮食最低保障价格成为了市场价格的基准,因此即使在供需因素打击价格的情况下,这种趋势也持续上升。
如果印度不进行改革,那么印度的食品通胀仍将继续推高CPI。现在,印度的CPI涨速已经超过其它所有新兴市场国家:
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