2014年3月27日星期四

华尔街见闻: 市场风声鹤唳 中资银行开始收紧高风险企业贷款

华尔街见闻
 
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市场风声鹤唳 中资银行开始收紧高风险企业贷款
Mar 27th 2014, 09:20, by Guevara

图片来自《中国经营报》

随着中国经济降温和国内违约风险不断提升,中资银行开始对高风险和高负债的企业收紧信贷。就连以往备受银行讨好的国有企业,现在也必须接受提高利率、降低放款额度及银行严密检查的现实。

路透社在联系了80多家债务比率偏高或产能过剩的企业,并与其中15家企业讨论融资情况之后,得出结论:在中国经济转型过程中一直缺乏的银行业加强放款差别待遇,已经成为现实。

面对中国经济降温,以及当局不会每次贷款违约都会干预的迹象,中国银行业者对于放款对象变得精明务实和挑剔。据路透:

对于家电厂商德豪润达而言,信贷减少已成为新现实。公司证券部门主管Zhang表示,银行将今年借款上限降低5亿元人民币,降至不超过25亿元人民币。

"去年银行的利率有优惠。今年可就没有优惠了,"Zhang表示。"感觉银行收得很紧,银行没有放款。"

……

宁波银行发言人称:"我们在放贷方面趋于谨慎。"他还表示,该银行已经与问题行业或负债累累的借款方加强了沟通。

"我们正常情况下会每季度或每半年评估公司风险,可是现在对于比较敏感的公司,我们会加强关注和联系,看他们有什么需要。"

另一位中国地方银行经理表示,该银行正在对鄂尔多斯、温州等高风险城市的贷款进行整顿。

随着市场大环境转变,银行已经绷紧了风险意识。

开年经济疲软 违约个案频发

今年中国经济开年不利, 1-2月经济数据均滑落至多年来低点,意外疲软的数据令市场的担忧情绪越来越浓厚。

2014年前两月规模以上工业增加值同比增加8.6%,不仅大幅低于预期,还创4年多来的新低。被纳入克强指数的经济指标——发电量也创2013年5月以来新低。

在固定投资方面,1-2月城镇固定资产投资同比增加17.9%,低于预期的19.4%,同期社会消费品零售总额同比增加11.8%,也不如预期的13.5%。

2月中国出口同比下跌18.1%,录得史上第二高的贸易逆差。1-2月出口同比下降1.6%。

中国经济在几十年快速增长后降温,随着债务违约个案的陆续发生,市场市场开始担忧会带来一波违约潮。

三月初上海"超日债"无法按期全额支付第二期利息,标志着中国债市的刚性兑付就此终结

上周一,浙江兴润置业无法偿还债务而致破产。兴润因经营不善和高利贷拖累导致资金链断裂,留下超过35亿元的巨额债务,其中银行欠贷达24亿元,涉及十多家银行。

债务迅速膨胀 风险是否可控?

在过去几年中,中国国内的债务增长极为迅猛。据摩根士丹利,中国私人部门贷款占GDP的比例从2007年的115%暴增至193%。五年内增长了80%,而美国从2000至2005年期间仅增长了26%。近年来,只有西班牙和爱尔兰的增速超过了中国。

摩根士丹利认为,中国经济已经进入了由投资信贷和旁氏信贷主宰的阶段。当下的中国,大批债务即将到期,借款人资金吃紧,经济增长放缓,货币政策收紧,市场利率开始攀升,借贷成本升高,信贷日趋枯竭。所有这些都暗示,中国的"明斯基时刻"已经越来越近

也有人认为中国的债务风险在可控范围内。前央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵本周表示内地地方债务问题及风险不大,属局部、小型及可控危机。地方政府债务问题暂时对内地经济未有太大影响,主要是由于内地居民的储蓄率高,中央政府债务水平也较低,有足够空间解决地方债务。

英国《金融时报》也撰文指出,与其说中国迎来"雷曼时刻",不如说中国面临一条困难重重的去杠杆化之路。目前,去杠杆化的进程正处于中国政府的掌握之中,有理由对前景保持谨慎乐观。

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