11月1日汇丰公布数据显示，10月汇丰中国制造业PMI终值为50.9，预期50.7，10月的初值已是7个月新高。9月数据终值为50.2，明显低于当月曾创6个月新高的初值。
10月中国官方制造业PMI指数51.4，预期 51.2，前值51.1。10月数据创下2012年8月以来最高水平。
那么，经济学家们如何解读的？
大华继显(UOB KayHian)的张帆称：
中国制造业PIM数据提升主要因为产出增加和政府的支持政策。但是，新订单数据下滑，这暗示中国未来几个月的经济仍然面临下行压力。汇丰中国制造业PMI数据反弹，但是我们认为主要原因是"传递效果"引起的。比如，订单从大型国有企业传递至小型企业。我们前几个月已经观察到了这种情况。汇丰中国制造业数据比官方数据晚了2个月。
巴克莱的常健等称：
分项数据显示，中国PMI制造业订单数据走高是因为产出增加。但是，新工业订单和新出口订单在10月份双双下降，暗示中国未来数月的需求将下滑。工业产能过剩、地方政府债务增加、金融风险上升和房地产泡沫等基本面上的挑战将限制中国当局的政策选择。我们预计，中国将维持中性的货币政策立场；中国2014年GDP增速将从今年的7.6%下滑至7.1%。
美银美林的陆挺等称：
尽管良好的经济活动指标会使投资者担忧中国将收紧政策，但是中国PMI数据应该会市场产生积极情绪。我们认为中国政府和中国人民银行将缓和刺激增长的修辞，并逐步退出7月份来的小规模刺激计划。但是，我们认为中国不会显著收紧政策。新的领导层仍然需要稳定的经济环境和金融环境。
摩根大通的朱海滨称：
制造业复苏看来仍然主要依靠大中型企业，而小企业仍然面临严峻的商业环境。这在一定程度上解释了官方PMI比Markit PMI好的原因。近期中国不错的经济环境为结构改革提供了良好的背景条件。市场广泛预期，11月9日-12日举行的中共十八界三中全会将出台未来5年至10年的经济政策。如果不出意外，这次会议的主题是深化经济改革和扩大开放。
苏格兰皇家银行的高路易(Louis Kuijs)称：
中国PMI数据与良好的经济前景相一致。随着美国经济反转，以及欧洲国家的内需持续稳健，全球需求可能会逐步增强。在这种情况下，我们预计中国未来几个季度的经济增长将超过政府设置的"底线"，因此中国刺激经济的压力也将放缓。我们预计，中国四季度GDP增速年率为7.7%；2014年上半年经济增速为8.2%。
野村证券的张智威称：
我们相信，中国10月份经济活动指数在9月份的基础上有所提升。但是，我们仍然维持原来的观点，认为中国经济复苏是不可持续的。另外，鉴于中国PMI数据强劲，以及新订单数据下滑，我们认为中国仍可能收紧货币政策。我们继续认为，随着政策的收紧，中国三季度、四季度和明年的GDP将持续下降，将分别至7.8%、7.5%和6.9%。
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