想象下有这么一家公司,马上就要查账了,财务部门还没准备好,有些数目对不上,他们也没把数据统一好,就想着反正临时对付过去就行了,没人会留意的。也许中国政府的有些数据就是这种还没统一口径就公布的情形,比如华尔街见闻前天公布的500吨黄金"不翼而飞",说的就是这样一个数据差的故事。
下面我们来简单归纳:
· 中国黄金协会本月公布:2013年,中国超越印度成为全球最大的黄金消费国,黄金消费量首次突破1000吨,达到1176.40吨,同比激增41.36%。
· 同在这一年,中国全年国内黄金产量同比增长6%,达428.163吨。
· 但也是在2013年,中国由香港进口黄金规模同比几乎翻倍,达1158吨。这一年里中国经上海进口黄金数量并未公开。
由以上进口量和产量计算,2013年,中国实际黄金消耗量应该是1604.163吨(1176.40+428.163),加上经上海进口的黄金规模,总消耗量预计可能超过1700吨。这个数据比中国黄金协会公布的消耗量多约500吨。
也就是说,根据黄金协会的数据,这相差的500吨黄金没有消耗。可中国央行的数据告诉我们,官方储备也没有增加:
截至2013年年底,中国官方黄金储备仍为1054吨,持平2009年4月数据,连续五年不变。
照这样推算,500吨黄金就不知去向了。
所以,现在中国央行就面对一个直接的问题:去年金价大跌的时候当真没有逢低囤积黄金?
低吸高抛符合常理。去年"中国大妈"都趁金价下跌蜂拥淘金,即便中国官方趁低价位买入黄金也没什么大惊小怪的。
而且,当美联储逐步退出QE时,中国等担心国际资本流出冲击的发展中国家有理由未雨绸缪,囤积黄金以备不时之需。
今年年初新兴市场遭受五年来少有的重创,这也说明,在发达经济体趋于稳定时,新兴经济体还面临旧患新伤一起发作的威胁,适当增加储备也可以理解。
按一些业内人士的预计,中国央行去年的黄金储备应该会比目前公布数据高一倍。
在中国央行公布最新黄金储备数据以前,上海日报曾引述美国贵金属咨询公司董事JeffreyNichols的预测称,中国可能宣布,官方黄金储备由1054吨翻倍增加至2710吨。
但也有一种情况就是,中国政府并没有掩盖囤积黄金的真相,央行的黄金储备确实只有1054吨。
Capital Futures分析师Liu Xu和zerohedge的Pivotfarm博客都认为,也可能是中国的珠宝企业利用金价重挫的时机逢低吸纳,囤积自用。
Liu Xu说:
不光是官方储备的增加,更确切的说是全社会每个层面都在增加,无论是私人还是银行,都在更多的配置黄金。财富在增长,人们的投资渠道有限,所以黄金很吸引人。
又或者,还有一种情形:中国央行和珠宝商都有份买入。
不管怎样,即使中国央行增加了黄金储备,中国的黄金储备比例在主要国家之中也属于低水平。
截至去年第四季度,中国的外储余额为3.82万亿美元。以官方数据计算,黄金储备在外储之中占比仅略高于1%,这比其他主要国家都要低得多。
世界黄金协会(WGC)统计,截至2014年1月,中国黄金储备总量居世界第六,但黄金储备占国家外汇储备的比例远低于美国、德国、意大利、法国等黄金储备大国。
排名前五的是美国8133.5吨、德国3387.1吨、国际货币基金组织(IMF)2814吨、意大利2451.8吨、法国2435.4吨。
以下是Pivotfarm对十个国家黄金储备的总结:
1、印度黄金储备557.7吨
2、荷兰黄金储备612.5吨 (占外储比例54%)
3、日本黄金储备765.2吨 (占外储比例2.6%)
4、俄罗斯黄金储备1015.1吨(占外储比例8.3%)
5、瑞士黄金储备1041.1吨 (占外储比例8.3%)
6、中国黄金储备1054.1吨 (占外储比例1.2%)
7、法国黄金储备2435.4吨 (占外储比例66.1%)
8、意大利黄金储备2451.8吨(占外储比例67.2%)
9、德国黄金储备3387.1吨 (占外储比例68.7%)
10、美国黄金储备8133.5吨 (占外储比例71.7%)
过去三十天里,金价上涨了4.12%,今年1月1日涨幅还达到6.78%,已经不同于去年跌22.87%的熊市。
因此,Pivotfarm估计,中国央行可能对增加黄金储备的猜疑保持沉默,如果囤积黄金确有其事,一旦公之于众也会激起金价进一步上涨,这是中国央行不想看到的形势。
此外,一些西方分析人士还认为中国囤金有政治考量。
去年10月华尔街见闻曾报道,GoldMoney的研究主管Alasdair Macleod将中国囤积黄金与地缘政治联系到一起。他认为有一点值得注意:
通过上海合作组织,中国和俄罗斯在多国的支持下正在建立一个经济集团,这个经济集团有一个共同特征——黄金,几乎所有的上海合作组织国家均在储备黄金。
Macleod当时预计,西方国家抛售黄金储备有可能成为金融史上最大的战略赌博。
以下可见今年1月31日以来金价走势。
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