当发达国家正在为通胀过低而头疼时，新兴市场国家却因通胀高企而寝食难安。美国通胀率持续低于2%的目标通胀率，欧洲今年一月份的通胀更是跌到了0.7%，引发了新一轮欧元区通缩的担忧。
而新兴市场国家却普遍通胀高企。以"脆弱五国"为例，阿根廷官方公布的通胀率已连续几年在10%左右，而民间统计的通胀率更是高达20%；最新数据显示，印度去年12月的通胀率高达10%，而该国央行的目标通胀率为4%，昨天印度央行刚刚宣布加息，印度央行行长Rajan表示："加息是为了遏制通胀；不降低通胀经济就不会增长。"据悉，这5个国家2013年的通胀率最低的也有5.3%。
尽管人们希望贸易和资本流动能够让这两个"海平面"能够趋向一致，高通胀的新兴市场国家的通胀能够降下来，低通胀的发达国家的通胀能够升上去。但从最近的趋势来看，情况恰恰相反，美联储宣布紧缩QE之后，新兴市场国家为了应对资本为外流的情况，使本国货币大幅贬值，这进一步加剧了国内的通货膨胀，土耳其、委内瑞拉和阿根廷的通胀变得愈发严重。
Zero Hedge 认为，新兴市场国家的通货膨胀与货币贬值不仅会引发与发达国家的贸易纠纷，还可能造成国内政局的动荡，当一国的国民无法忍受高通胀的折磨时，他们对现任政府的怨恨也就到了爆发的时候。
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