以下内容由Mohican Macro Institute归纳总结:
8.容克表示,下一届欧盟经济和货币事务专员将是社会党人。
我们的解读:这可能为"灵活解读"欧盟增长与稳定协议敞开大门。
7.印度新任Modi政府公布新的高速铁路投资计划 并对外资开放
我们的理解:很明显,中日都在争夺印度这个更开放的潜在市场,短期看来,中印的经济互补性更强,特别是中国与基建相关的产业存在严重过剩,而印度刚好严重缺乏基建投资。在这背景下,令刚刚才达成共识的金砖开发银行更具想象空间了。
6.各国对不同能源价格的补贴力度
我们的理解:出口油气资源的国家,普遍存在对油气价格的巨额补贴。同时,对能源价格补贴越严重的国家,往往代表着其市场体制存在越严重缺陷,因此经济也普遍不发达。中国正在推行阶梯电价制度,可能就是为了未来削减对电价的补贴,同时又不会增加收入低下阶层的生活成本。毕竟一般来说,有车有大房子的富人才是能源价格补贴的最大受益者。
5,法国推动劳动力市场改革(FT)
我们的理解:奥朗德政府终于肯推动劳动力市场改革了,但我们认为,如果没有政策缓冲,奥朗德是不会用自己的政治前途冒险的。这意味着,上周欧盟峰会可能已经在台下通过某种方式达成了"放松"财政紧缩的共识。正如开放欧洲指出的,如果某些成员国(特指意大利和法国)因推进结构性改革而导致财政赤整顿字无法达标,大概没有人会指责它们。
4.伊拉克总理人选问题再陷僵局,国会下次会议被推迟超过1个月
这意味伊拉克建立包容什叶、逊尼和库尔德人的联合政府再度受挫。英国《金融时报》认为,推迟有利于代表什叶派利益的现任总理马利基,马利基过去两届担任总理时推行的政策,被认为是伊拉克宗教矛盾不断加剧的根源,虽然美国已经暗示要求马利基下台,但马利基已经明确拒绝。
伊拉克的库尔德自治政府早就威胁要举行独立公投。
我们的理解:在各种国外势力干预的情况下,特别是俄罗斯和伊朗大力支持现任总理马利基的政党。这无疑增加了美国化解伊拉克问题的难度,如果无法建立一个更包容的伊拉克政府,美国的军事干预很可能只会加剧伊拉克的宗教矛盾,让伊拉克陷入更深的内战之中。同时暂时的政治僵局,可能给ISIL领导的极端武装组织提供了更大发展的空间。
3.路透:智能手机业务风光不再 三星电子第二季业绩初估不及预期
"获利数字传递了一个残酷现实,三星是三星,而不是苹果。它以高价卖出手机的策略将再也无法奏效,因为中国竞争对手也以远远更低的价格提供够好的手机,"IBK证券科技分析师Lee Seung-woo说。
CIMB分析师Lee Do-hoon称:"三星一直在谈论增强中低端产品线,但目前尚未实现,而且未来也将花费更多时间,"
我们的理解:很明显,三星的智能手机业务受到了廉价手机(以小米华为为代表)和市场炮和的冲击。从某种程度上说,可能市场已经无法承受韩国造智能手机的高成本了。BTW,用网友一句吐槽的话说,"苹果再不创新,安卓阵型就没得抄了"。但鉴于苹果的内部化策略——比如说把指纹识别和蓝宝石技术内部化,以后高端安卓阵型抄袭的难度和成本无疑更大了。
2.国务院、央行一天内同时放风要通过"破产"盘活存量信贷
央行副行长刘士余称,央行落实调结构的任务当中很重要的一个是盘活存量。而很多僵尸公司占据大量贷款,应该充分运用和发挥破产法的作用。当前提高落后产能,化解过剩产能的任务相当艰巨。而局部地区企业由于结构单一,企业的治理结构不规范,市场需求的变化有很多大型企业陷入困境,对下一步的经济结构调整和经济增长都影响比较大。(路透 )
中国政府网周二公布的文件要求,要放宽市场准入,强化退出机制。
"对于违反法律法规禁止性规定的市场主体,对于达不到节能环保、安全生产、食品、药品、工程质量等强制性标准的市场主体,应当依法予以取缔,吊销相关证照。(各相关市场监管部门按职责分工分别负责)严格执行上市公司退市制度,完善企业破产制度,优化破产重整、和解、托管、清算等规则和程序,强化债务人的破产清算义务,推行竞争性选任破产管理人的办法,探索对资产数额不大、经营地域不广或者特定小微企业实行简易破产程序。"(国务院)
我们的理解:最近,刘士余的言论变得尤其值得关注。特别的,在上月末刘提及要"按法制化、市场化的原则妥善处置信托、理财等高收益产品可能引发的兑付风险"以后,据财新本周报道,中诚信托城至金开2号很可能将成为市场化原则处理的先例。而这次刘又强调"对下一步的经济结构调整和经济增长都影响比较大",同时鉴于在就业状况未出现恶化的情况下,中央就已经推出的小规模刺激的"预调微调"措施,有理由相信,中央很可能很快将全面打破刚兑,这样才能促进信贷资源的有效配置,从根本上解除同业伪创新累积的风险。
1.路透:日本企业资本支出增长 安倍经济学"良性循环"有望形成
安倍经济学的核心是,打造经济扩张的"良性循环",即促进薪资增长,再反过来提振消费者支出。
来自工业中心较小型企业未经证实的证据显示,支出增长势头继续从繁荣的汽车行业向其他行业扩展,因企业对经济的信心增强,因此争相在国内工厂开发及采用尖端技术。
我们的理解:路透报道增加资本支出的企业大部分是依赖出口的行业,比如说汽车零配件、机械和电子行业,这可能应该更多地归咎于全球科技需求变化的影响,而不是安倍经济学本身。在日本经济结构调整缺位,特别是无法释放新的需求,也无法让供求关系得到有效调整的背景下,如果日本经济的资本支出全面上升,很可能只会制造更多的"过剩产能",就像过去的刺激一样,没有结构调整的财政和货币刺激,只会给企业制造一种繁荣的假象。
值得注意的是,最近日本央行官员有意无意的更多提及了"退出QE"的内容,包括行长黑田东彦在内的日本央行官员理应也是明白人。
没有评论:
发表评论