2013年12月6日星期五

华尔街见闻: 高盛:2014年沪深300指数有望上涨17%

华尔街见闻
 
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高盛:2014年沪深300指数有望上涨17%
Dec 6th 2013, 08:41, by tree

高盛

路透报道,高盛/高华中国策略师孙贤兵周五在2014年中国股票市场展望记者会上表示,预计沪深300指数2014年可上涨至2,880点,较目前点位有17%上涨空间;A股IPO融资额或为2,000亿元人民币左右,约为目前流通市值的1%。

孙贤兵预计明年中国GDP将增长7.8%。广义货币供应量(M2)增长目标为13%,较今年的14%稍有下降。中性的货币政策将比今年略为偏紧,而财政政策则更宽松一些。

明年整体宏观经济的流动性会偏紧一些,这是国家主动调控的结果。

中国政府将温和而缓慢的推进去杠杆化,而不会采取休克式疗法。杠杆风险的高危领域仍集中在地方政府融资平台、产能过剩行业,以及监管缺失的影子银行部分。

孙贤兵预计,明年沪深300的上市公司业绩增长约为11%。到2014年末,估值将达到9.9倍,目前沪深300上市公司的估值约为9.2倍。但创业板和中小板上市公司的业绩预计将有较大的下行风险。

受益于中国推进的实质性改革对大众消费的拉动,高盛侧重推荐耐用消费品和医药行业的上市公司。在固定资产投资领域,看好水泥行业,而有色金融、煤炭等领域则建议仍维持低配。

在金融行业,高盛看好券商和保险公司,对银行则维持中性预期。孙贤兵说,

券商将直接受益于A股IPO的开闸,以及优先股试点。预计投行业务的明显增长,将为券商在明年带来20-30%的业绩增速。

关于房价,孙贤兵预计明年房价的涨幅将趋缓,房产销售量也较今年有所回落,但明年调控政策的压力并不会高于今年。故高盛维持对房地产上市公司中性配置的判断。

此前高盛公布了顶级交易系列,其中建议做多中国股市,做空铜

我们建议通过恒生中国企业指数(HSCEI)做多中国股市,通过持有2014年12月交付的LME期铜空头合约做空铜。

预计2014年年底HSCEI将达到13600点(较当前涨幅约为19%)。

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