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尽管管美联储缩减QE后市场反应良好,但这么做却导致了中国钱荒。当然,一些人可能会认为二者只是巧合。但今年年中提出缩减QE时和年末缩减QE时都引发了中国的钱荒(见下图),这未免也太过巧合。
但虽然美联储缩减QE和中国钱荒并没有直接的关系,但二者似乎有着强烈的"非直接"关联——市场可能会在潜意识里认为"所有刺激都是可替代的"。
所以,或许也可以理解为,中国货币市场流动性枯竭,导致了美国国债收益率结构变化?
想了解更多,详见中美央行的紧缩竞赛:详解缩减QE与钱荒。
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